騰訊掉隊了？

出品｜虎嗅黃青春頻道

作者｜商業消費主筆黃青春

題圖｜視覺中國

“我們最初以為 AI 是互聯網十年不遇的機會，越想越覺得，這是幾百年不遇、堪比發明電的工業革命級機遇。” 騰訊 CEO 馬化騰兩年前在股東大會上的預判，精準點出了 AI 技術的顛覆性價值。

他雖認可 AI 將催生全新商業模式與社會形態，卻話鋒一轉指出，對于工業革命而言，早一個月拿出電燈泡，在長周期維度下并不那么重要。“目前（我們）還在做一些思考。現在很多公司太急了，我們一貫不是這種風格。”

這一表態也為騰訊在 2024-2025 年 AI 烈火烹油競爭中“慢半拍”埋下伏筆。彼時，頭部玩家紛紛搶首發、卷模型參數，騰訊卻始終未能展現出與其體量匹配的模型實力——直到 2025 年，騰訊 AI 戰略才從局部單品向大生態融合演進：

• 2025 年 7 月，元寶率先打通 QQ 音樂實現“搜歌即聽”，隨后與騰訊視頻構建“搜 - 聊 - 看”觀影閉環，還與騰訊會議聯合推出“AI 紀要”“AI 托管”功能；

• 2025 年 9 月，元寶全面接入公眾號、視頻號評論區，至此已滲透數十款騰訊核心應用，覆蓋社交、辦公、消費等關鍵場景。

即便元寶在騰訊生態內刷足了存在感，但真正的戰略升級來自最新一次組織架構調整：2025 年 12 月 17 日，騰訊升級大模型研發架構，新成立 AI Infra 部、AI Data 部、數據計算平臺部——這一調整的核心推動者，是剛加入騰訊的頂尖人才姚順雨。

姚順雨畢業于清華大學姚班，2024 年加入 OpenAI 后，成為智能體產品 operator 與 deep research 的核心貢獻者。加盟騰訊后，他擔任“CEO / 總裁辦公室”首席 AI 科學家（向劉熾平匯報），同時兼任 AI Infra 部、大語言模型部負責人（向盧山匯報）——身兼數職方能力出一孔，算是從集團層面確立了大模型的戰略核心地位。

據虎嗅了解，騰訊新架構分工清晰：AI Infra 部聚焦分布式訓練、高性能推理等核心技術，構建大模型研發的技術底座；AI Data 部負責數據與評測體系建設；數據計算平臺部搭建大數據與機器學習的智能融合平臺。至于業務一線，王迪繼續擔任大語言模型部副總經理，向姚順雨匯報；劉煜宏、陳鵬分別出任 AI Data 部、數據計算平臺部負責人，均向蔣杰匯報，全面強化組織協同能力。

一位騰訊技術專家告訴虎嗅，“姚順雨加盟后，騰訊高級 AI 研究人才的引入密度顯著提升，核心目標是支撐混元大模型的技術迭代與場景落地。”

可以說，“姍姍來遲”的架構調整延續了騰訊工程化優勢，能提升大模型研發效率；但這場 AI 攻堅戰中，騰訊從局部單品到集團一號工程的態度轉變，較之字節跳動的調整速度足足慢了一年。

騰訊錯判了局勢？

騰訊的“慢”，或許源于初期的戰略優先級誤判。

2024 年初，馬化騰對傳統業務的點評，預示著管理意志的優先排序——其注意力仍集中在視頻號與游戲業務；而字節跳動 CEO 梁汝波已在 All Hands 全員會上反思“大公司病”，直言字節在 AI 浪潮中反應遲鈍。

兩者的戰略差異直接體現在 2024 年的業務布局上：騰訊一方面持續推進微信交易生態搭建與視頻號迭代，另一方面發力游戲業務的觸底回升；反觀字節跳動，集團核心高管親自參與 Seed 團隊復盤，深度主導 AI 技術路線、模型策略及前沿課題規劃，從此前的反應遲緩快速切換至全力追趕的狀態。

與此同時，2025 年 Seed 團隊完成了 AI Lab 等數個部門的整合，吳永輝肩挑“一號位”，全面統籌大模型基礎研究與應用落地，盡顯“畢功于一役”的戰略決心。此后，字節跳動的大模型敘事搖身一變成了“逆襲樣本”，豆包的競爭優勢也逐步擴大。

一位大模型從業者向虎嗅表示，字節跳動在 AI 領域展現出了體系化執行力，核心體現在三方面：精準把握戰略方向、快速響應市場的迭代能力以及高效配置研發資源——后知后覺的騰訊雖然做到了前兩點，但在最關鍵的資源傾斜與人才配置上仍處于搖擺狀態，直到 2025 年才逐漸拆分出獨立的 LLM、Infra、Data 團隊。

作為最早布局大模型的廠商，騰訊 2018 年至今的研發投入超 4000 億元，早年間便組建了頂尖 AI 團隊與實驗室；但過去兩年，各大廠商紛紛爭首發、卷模型參數、搶占 ChatBot 應用入口，騰訊卻始終給人“不著急”的感覺，甚至被市場質疑“徹底掉隊”——自從 2025 年初組織架構調整，到元寶接入 DeepSeek，騰訊在這場 AI 戰役再無可圈可點的呈現。

不過，AI 競爭規則正悄然重構：過去一年，大模型技術通過強化學習與知識蒸餾實現推理效率的顯著提升，尤其以 DeepSeek 為代表的“低成本 + 開源”路線，打破了此前“大參數、大算力、大投入”的路徑依賴，重塑了全球 AI 競爭格局與生態擴張節奏——這也為騰訊后發追趕提供了契機。

對此，騰訊總裁辦首席 AI 科學家姚順雨認為，“AI 行業正不動聲色邁入下半場。上半場以模型訓練為核心，廠商扎堆追求參數規模與性能突破，技術焦點集中在 Transformer 架構、深度強化學習和大規模預訓練；下半場隨著模型能力趨于成熟，競爭重心將轉向任務定義、系統構建與評估體系——評估比訓練更重要，AI 的價值需通過量化指標衡量實際問題解決能力，而非單純追求模型分數。”

2026 年 1 月 10 日，姚順雨首次公開發言時指出，AI 在 To C 和 To B 領域的應用落地分化正愈發明顯。“當大家想到 AI 超級應用，最先想到的是 ChatGPT 和 Claude Code，它們分別是 To C 和 To B 的典范。今天大部分人使用 ChatGPT 的方式與去年沒太多區別，感受不到明顯變化；但在 To B 領域，這個變化卻很大。”

他舉例稱，“可能一年前 Claude Code 的革命還未啟動，但如今它已在重塑整個計算機行業的工作方式——人不再直接寫代碼，而是通過英語與電腦交流。對于 To C 場景，大部分用戶覺得 AI 更像‘搜索引擎加強版’，很多時候不知道如何激發其核心能力；但 To B 場景的邏輯完全不同：AI 智能越高，代表生產率越高、商業收益越多，這使得企業愿意投入資源使用最強模型。”

這種判斷正深刻體現在騰訊的產品落地中。

C 端層面，元寶保持高頻迭代，上線初期日均更新一個版本，用戶規模穩居國內 AI 應用前三；2025 年 5 月，QQ 瀏覽器升級為 AI 瀏覽器，為 4 億用戶提供智能總結、語音播報、個性化訂閱等功能，在嘗試下載 Agent 的用戶中，成功率達 80%；搜狗輸入法的 AI 搜索、AI 幫寫、AI 表情等功能已滲透億萬用戶，日推薦表情量達數億次。

B 端層面，混元大模型已吸引超 150 家企業通過騰訊云接入，覆蓋游戲制作、電商展示、影視特效等行業，Unity 中國、拓竹科技均在其列；知識庫產品 ima 打通騰訊新聞、QQ 瀏覽器等生態，支持多格式文件導入，能通過 Agent 能力生成報告、播客等內容，2025 年 9 月 MAU 較 1 月增長超 80 倍，知識庫文件總量突破 2 億。

騰訊相關人士告訴虎嗅，姚順雨在近期內部會議中多了未來方向的討論，“接下來內部會強調從交付到 Co-design 的文化導向，推動 Infra、算法、產品一體化，提升研發效率——這也是近期大模型研發架構升級的核心背景，同時會進一步加強模型與產品的深度聯動。”

一場全面 AI 化變革

與此同時，一場全面 AI 化變革正在騰訊內部推進。

據虎嗅了解，騰訊最新發布的 AI CLI 形態產品 CodeBuddy Code，90% 代碼由自身生成，支持企業級業務深度集成，能力比肩 Claude Code，目前已覆蓋騰訊內部超 1.2 萬名工程師；截至 2025 年底，混元大模型已落地于騰訊會議、微信、廣告、游戲等 900 余款內部應用。

其中，立竿見影受益的當屬廣告。隨著 AI 大模型在廣告與云業務中的全面滲透，直接推動了廣告業務的高增長，特別是在視頻號的流量和廣告庫存增長方面——2025Q3 騰訊廣告以 21% 的收入增速，達到了過去六個季度以來的新高，主要行業廣告主投放均有所增長——這背后不僅得益于廣告加載率的提升，更源于 AI 驅動的廣告定向技術所帶動的 eCPM 增長。

為此，騰訊在財報中特別提及“騰訊廣告 AIM+”智能投放產品矩陣：它支持廣告主自動配置定向、出價及版位，并優化廣告創意，從而提升營銷投入回報。虎嗅拿到數據，通過 AIM+，廣告主每投入 1 萬元廣告費用，在廣告平臺上的操作次數下降 80%，創意環節的操作次數減少 47%。

不止微信、廣告、游戲等業務，騰訊電子簽、騰訊樂享、智能客服、智能辦公等關鍵業務線也已全面 AI 化——騰訊正在用 AI“基因重組”，并將可復用的方法論向外部行業擴散。比如在落地場景上，騰訊刻意避開“嘗鮮”場景，轉而切入深水區：從醫療影像的病理分析，到千萬級車輛的智能座艙，不僅考驗模型的智商，更考驗系統的穩定性，而這恰恰是騰訊體系化沉淀的工程底蘊。

2025 年初，DeepSeek-R1 在長文本與推理能力上實現突破，形成短期體驗代差，贏得廣泛用戶青睞，但短期用戶激增也給其產品體驗帶來極大挑戰，騰訊元寶于 2 月迅速接入 DeepSeek“滿血版”。

據虎嗅了解，元寶團隊基于 DeepSeek 做了大量底層優化，首月保持“日更級”沖刺節奏，半年迭代上百個版本，針對高并發場景的推理進行深度調優，有效減少卡頓與延遲，還建立“開源即上線”的極速響應機制，確保用戶始終能體驗到最新、最流暢的模型版本。

與其他廠商押注單一 AI 應用不同，騰訊的 AI 打法更貫穿生態：一方面，打造元寶等 AI 原生超級入口；另一方面，加快將 AI 能力融入微信、QQ、文檔、會議等國民級產品——如果說混元是騰訊 AI 的內核，那么元寶、ima、QQ 瀏覽器等產品則是讓生態流轉貫通的觸點。

虎嗅認為，在騰訊的規劃中，元寶不單單是面向用戶的獨立 APP，更是內部的“超級連接器”——它以分布式深度嵌入微信、騰訊會議、騰訊文檔等高頻場景。這種 “嵌入式” 打法，讓用戶在不改變使用習慣的前提下自然接觸 AI，實現數據與能力的跨域流動，提供最自然、低門檻的服務體驗。

比如在 C 端場景中，元寶推出 AI 錄音筆，打通內部服務鏈路；在騰訊會議中，它能自動代開會、做紀要、提煉行動點；在視頻號、公眾號、騰訊新聞評論區，用戶可直接@元寶提問、延展討論。

更重要的是，體驗層與數據層的雙重優勢，會持續強化用戶的“獲得感”，且隨著使用頻率提升，這種優勢將愈發明顯。

第三方數據，未來兩年，部署 Agent 的企業將翻倍，GenAI 相關 IaaS 支出增速將達 192%。隨著 Agent 數量爆發式增長，企業對云計算基礎設施的需求將從“資源供給”升級為“業務價值”——AI Infra 必須具備更快的推理效率、更靈活的工具集成、更可靠的系統保障和更自動化的服務能力。

一位云計算領域創業者告訴虎嗅，騰訊云智算體系的優勢在于“同源同構”：無需單獨打造 AI 專屬存儲等設施，可直接依托騰訊過往沉淀的云原生技術能力，“一云多芯”無縫承接智算需求，實現云計算與智算能力的深度協同。

尤其在 AI Infra 底座層面，騰訊云智算依托云計算、分布式存儲、高性能網絡等基礎設施的深厚積累與場景優化，大幅提升云上資源的性能和利用率，最終實現降本增效：模型啟動提速 17 倍，大規模服務擴容時間從 10 分鐘縮短至 34 秒；自研推理引擎覆蓋生文、生圖、生視頻等模型，多模態推理加速 4 倍。

虎嗅獲悉，騰訊云 2025 年順利實現盈利目標，主要通過兩大策略達成：一是聚焦客戶實際需求，推出深入業務場景的產品和工具，而非單純追求 token 調用指標，這種務實策略推動 AI 業務穩健增長；二是發揮生態優勢，向合作伙伴開放 AI 產品和原子能力，來自生態伙伴的收入保持兩位數增長。

當然，智能體要從實驗室走向生產，工程問題與安全問題是核心痛點。騰訊全新發布的 Agent Infra 解決方案 Agent Runtime，集成運行引擎、云沙箱、上下文服務、網關、安全可觀測五大組件；其中，云沙箱能實現毫秒級啟動，支持數十萬實例秒并發。

等于說，騰訊云智算面向更貼近 Agent 的 AI Infra，構建了“Agent Infra 解決方案 + Cloud Mate 云專家服務智能體 + 全鏈路安全能力”的完整體系，助力 Agentic AI 從實驗室走向一線。

騰訊回到“舒適區”

毫無疑問，進入 AI 下半場，技術差距逐漸縮小，競爭核心轉向體驗、工程化與體系化——這恰恰是騰訊后發制人的“舒適區”：從 PC 互聯網、移動互聯網到產業互聯網，騰訊在不同發展階段總能上演“后來居上”的戲碼，核心源于三點：

第一，將無限復用的渠道勢能轉化成產品力。通俗一點說，就是把復雜晦澀的技術轉化成用戶覺得好用、順手的功能產品——在 AI 時代，這意味著不單純追求參數的領先，而是需要聚焦解決落地環節的“最后一公里”，讓技術真正服務于人。

第二，依托數十億用戶的真實使用數據，建立行業最快的“反饋 - 修正”機制。虎嗅了解到，Debug 文化不僅是騰訊的工程師文化，更已成為騰訊組織管理的重要機制。

第三，通過“鈔能力”迅速搭建頂尖人才梯隊與靈活的組織架構。在過往的移動互聯網、產業互聯網發展浪潮中，行業頂尖人才都在高薪魅惑下前赴后繼成為騰訊前行的“燃料”，近期混元團隊的重組與高密度人才引進，本質上正是這種組織靈活性的體現。

目前，微信正持續引入元寶能力，包括用 AI 增強搜索功能等。作為入駐微信的 AI 助手，元寶搭載混元與 DeepSeek 雙模引擎，可一鍵解析公眾號文章、圖片及各類文檔，以“@召喚 + 精準提問”為核心使用方式，深度融入微信公眾號與視頻號生態。

近日，微信內“元寶”聯系人迎來重要升級：用戶只需向其發送文字或語音，元寶便能智能識別任務與時間，快速調用微信原生提醒功能，支持“一句話設置提醒”。

更關鍵的是，作為生態連接器，元寶將持續深度嵌入騰訊產品高頻場景，讓 AI 能力無處不在。一位騰訊人士向虎嗅分析：“傳統 Chatbot 的使用場景往往局限于特定搜索或創作需求，用戶留存率與日均使用時長（DAU Time Spent）普遍存在瓶頸——無論硅谷巨頭，還是國內 AI 應用廠商，業界共識是：Chatbot 并非 AI 的終極應用形態，AI 的下一步在于超越‘對話’，這是國內外廠商目前探索的方向，但路徑逐漸分野——元寶新版本將在工具屬性的基礎上，通過卷入一定的社交關系增加互動深度，從 QQ 到微信，騰訊的基因里天然流動著連接屬性。”

此外，劉熾平在 2025Q3 電話會上透露，微信最終將推出一個 AI 智能體，讓用戶在微信內即可利用 AI 完成多項任務——該智能體能夠理解用戶需求、意圖與興趣。他強調，微信擁有強大的社交生態，疊加購物支付等場景，幾乎是用戶的“理想助手”。

正如馬化騰此前所言，AI 是堪比工業革命的重大機遇。在 AI 下半場，當技術差距不再是核心壁壘，用戶體驗、工程化、體系化成為競爭關鍵，騰訊的生態優勢、工程底蘊與場景積累恰恰是后發制人的底氣所在。

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