寒冬將盡，創投市場即將迎來拐點，你準備好融資了嗎？

作者：知棠

審核：CFO大叔

校對：小杜

來源：公眾號【洞察新勢力】

2025年12月26日，國家創業投資引導基金正式啟動，像一束破曉的光，刺穿了近年來籠罩在創投市場上的寒意。如果說過去幾年是創投圈的“寒冬”，那么這支由財政部出資、規模超千億、最終可撬動萬億資金的“國家隊”入場，無疑是一次標志性的拐點信號。

一、市場轉變：寒冬的盡頭與資金的曙光

過去幾年，國內創投市場步入低迷期。市場資金供給收縮，VC/PE募資難度加大；在市場不確定性增加的背景下，投資機構避險情緒濃厚，更愿投中后期項目，對早期科技企業“投早投小”意愿減弱；IPO退出通道收窄，資本難以形成“投資-退出-再投資”的良性循環。旱澇不均、信心不足，成為許多創業者融資路上的真實寫照。

如今，隨著國家創業投資引導基金的正式啟動，一場由國家引領、資本協同的“創投回暖”正在醞釀，其采用“引導基金+區域基金+子基金”的多層架構設計，其中，子基金通過市場化運作直接投資具體的企業或項目。

不同于以往聚焦成熟產業的“大基金”，它明確指向“投早、投小、投長期”，聚焦集成電路、人工智能、生物制造等未來新質生產力領域，以“耐心資本”的姿態，為早期科技企業注入活水。創投市場或將迎來拐點：

01千億國家隊資金入場，帶動萬億級活水

財政部出資1000億元，通過多層架構吸引地方政府、國企及社會資本跟投，最終形成萬億規模資金池。這不僅直接緩解市場“缺錢”的困境，更傳遞出堅定的國家信心，扭轉市場預期。

02真正踐行“投早投小”，破解初創企業融資難題

基金明確要求70%以上資金投向種子期、初創期企業，且單筆投資不超過5000萬元、企業估值不超過5億元。這對于長期被主流資本忽視的早期科技項目而言，無疑是雪中送炭。

03設立20年超長周期，做“耐心”的陪伴者

基金存續期長達20年（10年投資期+10年退出期），遠超傳統創投基金的7—10年。這意味著投資團隊不必迫于短期退出壓力，能真正陪伴企業成長，啃下技術創新的“硬骨頭”。

04打破地域限制，讓資金跟隨優質項目走

此次基金明確“不設地域返投要求”，投資決策不再受地方行政約束，真正在全國范圍內篩選最具潛力的項目。這也意味著，無論你的團隊在何處，只要技術夠硬、前景夠好，都有機會獲得支持。

05退出環境有望逐步改善

引導基金借鑒前期政府引導基金發展的經驗，將推動區域基金、子基金通過清算、上市、股權轉讓、股權回購等多元化渠道退出，這使得長期困擾創投的“退出難”問題有望緩解。健康的募、投、退循環一旦打通，將激活整個創投生態。

二、拐點將至，你的項目該如何準備？

隨著引導基金逐步落地，其帶動效應將逐漸顯現。對于創業者而言，這意味著融資窗口有望重新向早期項目打開；市場對硬科技的長期價值給予更多尊重，短期回購對賭等轉嫁風險的條款有望減少；跨區域融資機會增加，項目競爭力將成為獲取資金的核心標準。

然而，也必須清醒認識到：政策的暖意不等于市場的狂熱。這依然是一個長期主義的邏輯，從資金落地、基金簽約到項目陪跑，仍需經歷扎實而漫長的過程。對于創業者來說，盲目追逐風口、期待短期套利并非明智之舉。而是沉下心來做好如下準備：

0打磨核心技術與團隊

在資金更理性、更專業的背景下，扎實的技術積累與可靠的團隊能力永遠是第一敲門磚。

02明晰商業規劃與路徑

能否清晰闡述技術優勢、市場潛力與成長路徑，將直接影響你在新一輪篩選中的競爭力。

0關注國家戰略方向

基金投向已指明重點，在重大戰略賽道中尋找自己的位置，更容易獲得關注。

0主動連接生態資源

密切關注與引導基金合作的子基金、區域基金及合作機構，積極參與創投園區、高?？蒲衅脚_組織的路演與對接活動。

05做好長期戰斗的準備

即便資金環境改善，科技創新仍是長跑，需要持之以恒的投入與耐心。

總結點評

寒冬雖冷，但冬雪之下，生機已在醞釀。國家創業投資引導基金的啟動，不僅是一場資金的注入，更是一次系統性、結構性的市場信心重建。拐點已現，未來可期——你的項目，是否已準備就緒？

01參考資料

1、《國家創投引導基金，背后的重大意義》.今日頭條；

2、《玉淵譚天：國家帶頭，再干一件大事》.今日頭條。

02作者簡介

知棠，CFO大叔新媒體運營官。CFO大叔——資深CFO，10多年戰略財稅咨詢及資本運作實戰經驗。曾先后在上市央企、某知名互聯網文化娛樂企業和行業領先的某智慧財稅服務機構從事戰略咨詢策劃、股權債權融資、上市掛牌輔導等工作，作為專家顧問帶隊為數百家/位企業客戶和名人明星提供了咨詢輔導服務，關注新時代的前沿新技術、管理新理念、商業新模式和娛樂新文藝。