中行2026財富管理白皮書核心觀察：客群多元，配置求穩，服務延伸

受宏觀環境深刻變革與高凈值群體自身變化的雙重驅動，中國財富管理行業正邁入全新發展階段。

過去的同質化標簽正在褪去，取而代之的是一個需求各異、特征鮮明的復雜群體。財富管理機構面臨的，已不再是財富保值增值的考題，而是如何識別并滿足客群多元化、深層次訴求的時代命題。

近期，中國銀行聯合21世紀經濟報道發布的《2026中國高凈值人群財富管理白皮書》深度洞察了這一轉變。報告顯示，高凈值人群的畫像、行為與期待正經歷顯著變化，客群從單一走向多元，資產配置策略呈現出“境內求穩、境外進取”的鮮明特征，而財富管理服務的邊界也已從金融領域延伸至醫療、教育、傳承等其他情境。

本文將基于白皮書內容，從高凈值客戶的客群畫像、資產配置、需求服務三大維度展開解讀，梳理當前財富管理市場的關鍵趨勢與核心命題，探討高凈值人群在復雜環境中的財富管理新需求。

01

客群多元分化，精細化服務成為必然

白皮書顯示，高凈值人群正經歷著群體性分化，呈現出豐富多元的行業背景、代際特征與風險偏好，構成了一幅立體的財富管理人群畫像。具體來看：

傳統行業（如制造業、房地產、能源等）仍然是高凈值人群的重要來源，但占比在結構演進中趨于穩定。

現代服務業（如金融、互聯網/IT、文娛體旅等）正強勢崛起，貢獻了近三成的高凈值人士，他們普遍更年輕，80后及以后人群占比高達62.2%；而且他們學歷也更高，本科及以上比例超過83%，展現出更強的金融專業理解和更理性的配置理念。

先進制造業（如生物醫藥、高端制造）則代表了產業升級方向，其高凈值人群在風險偏好上最為進取，能接受10%-30%本金波動的比例遠超其他行業。

高凈值人群的風險偏好呈現出清晰的代際特征，中年人群風險偏好最強，70后、80后處于事業與財富積累高峰，對投資波動的容忍度最高；年輕群體90后及以后人群，因財富來源包含傳承、或因處在創業投入期，表現出明顯的“守業”心態；60后及以前人群僅能接受10%以內本金波動的比例合計達67.1%。

代際差異不僅體現在投資上，更深刻影響了他們對財富管理服務的期待。60后、70后更看重“情緒價值”，重視真誠服務和長期關系；80后及以后則更關注客戶經理的專業能力和溝通效率；而90后作為數字原住民，追求的是“一鍵觸達”的高效體驗。

這意味著，高凈值人群已經從“一張面孔”演變為“千面一體”的復雜群體。他們根據自身行業背景、生命周期階段和價值觀，形成了差異化的投資偏好和服務期待。這一變化正推動財富管理行業從標準化服務向精細化、定制化服務加速轉型。

02

資產配置境內求穩，境外多元進取

在當前全球經濟增速放緩、市場不確定性上升的宏觀環境下，高凈值人群整體風險偏好也趨于審慎，追求低波穩健成為主流。報告顯示，超過六成（60.8%）的人群對本金波動的容忍度控制在10%以內，且風險偏好與收益預期形成理性匹配，體現出較強的防御型配置傾向。

當前，高凈值人群的資產分布仍以境內為主，呈現出“筑牢安全墊，把握彈性機會”的特點。超過四分之三的高凈值人群配置穩健型資產，確保組合根基穩固；約三分之一的高凈值人群配置股票資產，在安全邊際內爭取增值；相對較少的高凈值人群配置另類資產和私募資產作為策略補充。

未來，理財產品仍為增配首選，股票預期呈現多空博弈，不動產則面臨減持趨勢。

持有境外資產的高凈值人群占比為33.5%，凸顯“穩中求進，拓展多元布局”的特點。這部分人群進行境外資產配置的動因明確，主要為子女海外教育生活作準備與尋求境外投資機會，在區域選擇上，他們聚焦于中國香港、美國、新加坡等成熟市場，而在服務機構方面，則普遍傾向于信賴中資銀行在境外的分支機構。

在境外配置中，股票類（47.7%）、另類資產（30.2%）配置的比例高于境內配置比例，安全保障類（71.9%）、債券類（41.6%）比例相對境內較低，高凈值人群境外配置行為更趨進取及多元化。

未來調整中，現金及存款作為“戰略預備金”獲重點增持，股票資產積極布局長期增長，對不動產及部分另類資產進行選擇性收縮，則面臨選擇性收縮，整體向透明化、高流動性的核心資產組合演化。

盡管境外配置需求日趨旺盛，但跨境之路仍面臨三大難點：對境外產品規則不熟悉、適配的優質跨境產品有限，以及覆蓋稅務、法律等復雜領域的專業建議相對匱乏。這要求機構打破服務壁壘，提供跨境稅務、法律合規及資源整合等一站式專業支持，真正成為客戶全球布局的可靠“引路人”。

03

服務邊界延伸，綜合需求凸顯

隨著財富管理邏輯的演變，高凈值人群對服務的期待也早已超越單純的金融范疇，從單一資產保值增值，向綜合化、定制化、多元化演進，報告顯示，“個性、專業、安全”成為高凈值人群對私人銀行品牌的核心訴求，其中“個性化解決方案”（44.3%）最為突出，凸顯對定制化解決方案的迫切需求。

具體服務上，非金融服務成為新剛需，醫療健康管理是近半數人群的首選增值服務，子女教育規劃與跨境稅務合規咨詢緊隨其后。特色文化體驗、行業交流等多元化服務也備受關注，且高凈值人群已不再滿足于標準化服務，更追求能解決核心痛點的定制方案。

同時，代際傳承需求呈現年輕化趨勢，形成獨特的“U 型” 年齡分布，56歲及以上人群啟動傳承規劃比例達34.3%，35歲及以下人群也有32.2%開始布局，顯著高于中間年齡段。傳承工具上來看，保險是最普及的工具，家族信托認可度持續提升，遺囑接受度也明顯提高，傳承安排正從單純財產過戶轉向繼承人能力鍛造與家族理念傳遞。

企業家作為高凈值核心群體（占比31.7%），其需求呈現“家企一體”的鮮明特征，強烈需要“公私聯動”的綜合金融解決方案，并對企業出海相關的跨境服務抱有旺盛需求。

服務層面，專業是基石，穩定是關鍵，AI可賦能。85%的高凈值人群將專業能力列為客戶經理核心素質，41.1%的1億元以上資產人群希望每周與客戶經理溝通；服務穩定是長期信任的基礎，直接影響客戶體驗與資產留存；AI 工具的接受度雖高，但 69.6% 的人群仍以客戶經理決策為主，人機協同成為新趨勢。

04

結語

從客群結構、配置策略到服務內涵，高凈值人群的需求正朝著更個性、更綜合、更場景化的方向深度演進。這一變化不僅映射出中國經濟結構優化與財富觀念升級的微觀進程，也為財富管理行業指明了清晰的轉型路徑：

必須堅持以客戶為中心，構建覆蓋全周期、全場景的綜合服務生態，真正擔當起守護財富穩健、助力家業長青的使命，最終與時代發展同頻、與客戶成長同行。

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