廣東
“大飛機”起飛！
來源：券商中國
午后，A股市場大飛機概念突然拉升。其中，圖南股份一度漲超10%，航發科技直線漲停走出7天4板，三角防務一度漲超10%，其余個股多數出現拉升行情。
環球時報援引香港《南華早報》報道稱，據消息人士和一名行業分析師透露，中國飛機制造商中國商飛今年將適度提高其C919窄體客機的產量和交付量，目標是交付28架或更多。報道稱，今年才過去3周，已有兩架C919下線。
01
“大飛機”的利好
《南華早報》稱，去年中國商飛因遇到困難被迫削減交付目標，一名了解該企業的消息人士表示，“隨著更多發動機和其他零部件的到貨，情況在2025年最后一個季度開始明顯改善，預計今年交付量將會增加，但中國商飛的管理層對前景持謹慎態度。新年伊始，已有兩架C919完成組裝，目前正處于交付流程中”。
2025年全年中國商飛共交付了約15架C919，其中8架是在11月和12月加速生產后交付的。消息人士稱，中國商飛在新年開局良好，延續了自去年11月以來的勢頭，“只要西方制造的發動機持續供應，裝配和交付速度就會進一步加快”。
英國航空研究公司IBA咨詢主管丹·泰勒表示，中國商飛去年初的產能爬坡計劃“過于激進”，此后變得更加謹慎，2026年可能是這家飛機制造商業績更好的一年。他說：“中國商飛似乎已做好準備，在2026年適度提升C919交付量，我們預計約為28架。”泰勒補充道，“去年年底交付量開始提升，表明供應鏈狀況改善，年末生產交付效率已有所提高；LEAP-1C發動機出口恢復，加上與CFM國際更緊密的合作及相關協議，也為短期交付前景提供了更清晰的預期。”
受此報道刺激，大飛機概念股于午后集體爆發，板塊漲幅達到了1.5%以上。
02
中國商飛“加速”
據觀察者網，《南華早報》于1月15日報道披露，歐洲航空安全局（EASA）人員已開始在上海對C919開展試飛評估工作，除了有些初期問題需要微調外，EASA認為這架飛機性能良好且安全可靠。作為歐盟負責民用航空安全與環境保護的核心監管機構，EASA的認證在全球范圍內具有高度互認性。此前C919已在國內累計運送旅客數百萬人次，完成了市場化的初期驗證，而此次飛行測試有望推動其逐步切入歐洲和其他國際市場，加速中國商飛全球化布局。
中泰證券認為，C909/C919，交付端C919于2024—2025年交付1/3/12/16架，25M11/12各交付4架創新高；C909于2024—2025年交付35/25架并成功拓展越南、老撾等國際市場。2026年將統籌推進C919設計優化與證后審定，并強適航雙邊合作，助力C919拓展國際市場。“十五五”周期內，提升重大技術裝備自主可控水平，擴大C919等國產飛機應用規模，深化與航空制造業協同聯動，強化適航審定能力支撐。
CJ-1000A，2025年全行業統籌推進渦扇發動機等重點型號審定。2026年重點任務包括加強適航審定基礎能力建設，有序推進機載設備、輔助動力裝置等關鍵產品審定，提升航空產業鏈國產化率，為CJ-1000A后續型號審定與裝機應用提供體系化支撐。
展望2026，國產大飛機有望迎來航司交付及國產化率雙提升，包括：（1）C919全年交付或達25架左右；（2）C919開辟海外用戶；（3）CJ-1000A適航測試及取證進度加快，需求量提升；（4）產能端，C919二期項目主體工程完工、商發批產能力項目開工。
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《新財富》雜志1月號
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