Mysteel月報：2月全國無縫管價格或震蕩上行

概述：1月市場由于臨近春節，下游及貿易商補庫需求釋放，鋼材成交及價格呈現先揚后抑態勢，無縫管價格由于存在一定滯后性，呈現微幅上漲。從無縫管基本面來看，1月無縫管供應呈現出小幅增加，但由于環保限產等影響，增幅有限。但管廠訂單情況表現一般，廠庫增幅超預期，生產企業競爭壓力較大，利潤呈現收縮態勢。整體看來1月無縫管基本面呈現供需小幅增加，庫存呈現作增加態勢。展望2月，臨近春節佳期，無縫管價格能將如何變動，筆者接下來將在文中對1月無縫管基本面進行總結，并對2月無縫管價格行情做預測。

一、價格及利潤情況：

（1）1月無縫管價格呈現微幅上漲：

據Mysteel統計，截止至1月30日，國內無縫管（20#、108*4.5mm，下文若未備注均以此為準）平均價格報4216元/噸，較1月底全國無縫管均價上漲1元/噸，漲幅為0.02%。1月由于市場逐步進入淡季，市場交投氛圍減弱，價格波動也隨之減弱，由于成本端仍有一定支撐，1月無縫管價格呈現微幅上漲。

（2）1月無縫管廠理論利潤繼續下探

截止至1月30日，以20#熱軋、Ф108*4.5mm無縫管為例，山東樣本企業無縫管廠平均利潤為-100元/噸，相比12月底下降20元/噸。1月，由于原料價格抬升、管廠訂單不佳等因素影響，管廠理論利潤虧損略有擴大，臨近年底供應端競爭壓力較大。但高爐管廠利潤由于鐵礦、煤焦價格調整，利潤呈現明顯修復，1月底高爐管廠利潤為-27元/噸，月環比增加55元/噸。

1月30日山東管坯價格報3270元/噸、江蘇管坯價格報3550元/噸，月環比分別上漲20元/噸、10元/噸。1月管坯廠由于冬儲接單尚可，且產量有限，市場資源價格相對堅挺，1月管坯價格漲幅明顯高于無縫管成材，原料價格堅挺進一步壓縮無縫管管廠利潤表現。

二、供應情況：

1月無縫管供應呈現微幅增加：

1月多數管廠計劃年前沖產量，供應原計劃將增加，但由于北方環保限產影響，產量回升受到明顯影響，供應呈現微幅增加態勢。據調研，Mysteel樣本生產企業1月最后一周產量為35.2萬噸，月環比增加1.87萬噸；產能利用率70.59%，月環比增3.75%；開工率70.3%，月環比持平；廠內庫存72.16萬噸，月環比增5.22萬噸。1月管廠訂單表現不及預期，供應增量不大的情況下，1月整體管廠廠庫增幅較大，廠庫年同比增加2.29萬噸。

三、需求端情況：

1月無縫管市場成交先增后降：

據Mysteel鋼管調研小組統計的無縫管樣本貿易企業（123家樣本企業）成交量數據來看，1月Mysteel無縫管貿易企業日均成交量為13164噸，月環比增加217噸/日，增幅為1.68%，年同比增加22.19%。1月是傳統淡季，但由于月初價格小幅上漲帶動年底補庫需求釋放，1月成交環比呈現小幅增加態勢，但中旬以后成交持續下滑，同比增幅較大主要由于今年春節較晚，成交淡旺上形成一定錯配。

四、進出口情況：

（1）12月無縫管出口、進口均環比大幅抬升：

2025年1-12月中國累計出口無縫管628.28萬噸，同比增長9.79%，12月中國出口無縫管66.29萬噸，環比增加27.28%，同比增加11.96%。

2025年1-12月中國累計進口無縫管10.15萬噸，同比下降13.98%；2025年12月中國進口無縫管0.97萬噸，環比增加25.97%，同比增加4.30%。

（2）12月無縫管進出口均價呈現下降：

12月由于商家存在搶單出口，出口價格競爭較大，且由于國際鋼材價格下滑等影響，無縫管出口價格呈現下降態勢。12月無縫管出口均價為8040.00元/噸，月環比下降7.12%，年同比下降10.81%；12月無縫管進口均價為66080.39 元/噸，月環比增加52.43%，年同比增加4.40%。1-12月無縫管出口均價為8514.39元/噸，同比下降5.50%；1-12月無縫管進口均價為55850.26元/噸，同比下降20.75%。

四、2月無縫管市場行情展望：

1月無縫管市場行情基本表現為：1、價格微幅上漲、利潤小幅下滑；2、供應、庫存呈現一定程度增加；3、需求前高后低，出口大幅增長。

展望2月，宏觀方面：臨近年底，市場已逐步進入政策真空期。2月基本處于春節氛圍，國內宏觀環境表現或相對中性，國際宏觀方面則由于地緣政治沖突問題突出而波動較大；供應方面：據Mystee調研，2月由于部分企業將進行春節期間檢修、停產，供應或呈現大幅下降，廠庫壓力將有所下降，但是年同比供應及廠庫仍相對偏高；需求方面：進入2月，由于春節假期較長，2月市場需求或將持續下滑，節后需求恢復仍需時間，2月需求將呈現明顯下滑態勢。綜上所述：2月，隨著春節來臨，市場需求將繼續下滑，價格波動將減弱，由于目前市場心態逐步好轉，節后短期觀點普遍樂觀，加之目前成本端支撐力度較大，節后價格或將大概率呈現震蕩小幅上行趨勢。

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