在汽車產業鏈里,相比整車廠,動力電池供應商或許才是更賺錢的那個。
2月2日,動力電池供應商瑞浦蘭鈞(00666.HK)發布業績預告,預計公司2025年將錄得凈利潤約6.30億元至約7.30億元,相較2024年的凈虧損13.53億元,實現扭虧為盈。瑞浦蘭鈞在公告中表示,本年度盈利的主要原因有兩方面:一是動力及儲能電池產品出貨量持續增加,帶動收入持續增長;二是公司產能利用率提升與降本增效措施帶動毛利提升。
就在幾日前,動力電池供應商國軒高科(002074.SZ)也預計2025年歸母凈利潤為25億~30億元,同比增長107.16%~148.59%。
近年來,動力電池產業鏈不斷調整并提升盈利能力。對比整車廠,動力電池頭部企業寧德時代2023、2024年以及2025年前三季度的歸母凈利潤分別是441.21億、507.45億、490億元,而新能源汽車頭部企業的比亞迪同期歸母凈利潤分別為300.41億元、402.54億元、233.33億元,二者差距明顯。
從行業來看,寧德時代2025年上半年歸母凈利潤超過了300億元,已經超過了15家主流上市車企歸母凈利潤之和。
乘聯分會秘書長崔東樹表示,2025年1~12月汽車行業銷售利潤率僅為4.1%,較2024年底的4.3%進一步降低。仍處于歷史低位。其中,2025年12月汽車銷售利潤率僅1.8%更是創下近期低點,盈利下行壓力持續凸顯。
業內認為,汽車銷售利潤率下滑的主因是無序價格戰。在2025年下半年,工信部等相關部門加大力度“反內卷”,不理性的價格戰局勢正在逐漸扭轉。但與此同時,由于存儲芯片、金屬等原材料價格上漲,車企面臨著新一輪的降本難題。
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