2026年首月機構“打新”圖譜出爐：公私募合計獲配金額超15億元，幻方量化居私募之首

金融投資網記者 張璐璇

2026年開年首月，A股一級市場熱度不減，共發行新股12只，合計募資115億元。公募機構憑借資金規模、投研實力與報價優勢，成為網下配售的絕對主力。公募排排網數據顯示，截至2026年1月31日，公募機構1月共參與5只新股網下配售，合計獲配數量達6022.33萬股，獲配金額高達12.50億元，覆蓋半導體、風電、醫療器械、汽車制造等多個高景氣賽道。私募機構也收獲頗豐，私募排排網數據顯示，截至2026年1月31日，1月共有159家私募機構參與了5只已公布中簽率的新股網下配售，合計獲配數量為1576.13萬股，合計獲配金額為3.38億元。

記者注意到，1月公募和私募機構參與的5只新股各具行業代表性，且獲配金額分化明顯。其中，半導體設備與風電材料類新股最受青睞。

恒運昌是國內半導體設備核心零部件領軍企業，其主要產品等離子體射頻電源系統直接影響半導體制造工藝精度，是我國半導體設備“卡脖子”的關鍵零部件之一。該股吸引到公募機構合計獲配459.02萬股，獲配金額達4.23億元；私募機構合計獲配123.60萬股，獲配金額為1.14億元，位居5只新股的首位。凸顯機構對半導體自主可控賽道的高度認可。

接下來是風電葉片材料核心供應商振石股份，公募機構合計獲配3069.69萬股，獲配金額3.43億元；私募合計獲配770.70萬股，獲配金額為8616.36萬元。該公司背靠全球產能最大的玻纖供應商中國巨石，是全球風電葉片纖維增強材料的核心供應商，并在風電玻纖織物等細分領域占據龍頭地位。機構對該股的青睞也反映出對新能源高端制造賽道的長期看好。

排名第三的是醫療器械企業北芯生命，該公司是國內首家擁有血管內功能學FFR及影像學IVUS產品組合的醫療器械公司。公募獲配1771.55萬股，獲配金額3.10億元；私募獲配379.39萬股，獲配金額6646.89萬元。

此外，公募和私募機構還參與了至信股份(汽車沖焊件領域)與世盟股份(供應鏈物流解決方案)網下配售，公募機構分別獲配1.02億元和0.71億元，私募分別獲配4622.31萬元和2553.19萬元。

公募方面，1月共有107家公募機構參與A股網下配售，前20名獲配金額均不低于1000萬元，占據絕對主導地位。其中，易方達基金、南方基金、工銀瑞信基金憑借資金規模與精準報價成為第一梯隊。易方達基金參與了5只新股網下配售，合計配售數量為719.90萬股，獲配金額1.48億元。緊接著是南方基金和工銀瑞信基金，同樣參與了5只新股網下配售，獲配數量依次為630.67萬股和558.01萬股，獲配金額分別為1.32億元和1.16億元。此外，華夏基金、招商基金、富國基金、國泰基金1月獲配金額均不低于5000萬元。

私募方面，百億量化私募成為1月“打新”的核心力量，參與積極性尤為突出。私募排排網數據顯示，47家今年以來“打新”獲配金額不低于100萬元的私募機構中，百億量化私募占到25家，占比53.19%。獲配金額不低于1000萬元的9家私募均為百億量化私募。其中，寧波幻方量化1月參與了5只新股網下配售，合計獲配數量140.26萬股，獲配金額3268.51萬元，居私募基金之首。

對于公募機構積極參與“打新”的核心原因，排排網集團旗下融智投資FOF基金經理李春瑜指出，一方面，新股網下配售具有風險較低、收益兌現快的特點。1月高景氣賽道新股上市首日表現突出，有效增厚了基金收益，尤其在市場震蕩期間，“打新”收益成為重要的收益穩定器；另一方面，”打新”也是公募機構布局高成長賽道的重要方式，通過參與半導體、新能源、醫療等核心領域的新股配售，公募得以提前鎖定優質資產，與現有權益組合形成互補，進一步優化配置結構。“對量化私募而言，量化投資強調紀律性與系統化執行，與打新所需的精準報價、自動申購及風控管理高度契合，有利于其實現規模化、精細化運作。同時，打新策略能與量化核心策略形成互補，平滑市場波動對權益資產的影響，其短周期回籠特征也可提升資金使用效率，進一步增強整體收益的穩定性。”李春瑜補充道。

展望后市，李春瑜認為，隨著A股市場對硬科技、新能源與醫療創新等賽道的關注持續升溫，預計未來優質新股供給將保持穩定，機構“打新”熱情有望延續。但需要注意的是，伴隨更多機構參與網下配售，“打新”競爭日趨激烈，中簽難度與收益分化可能進一步加劇。2025年以來，網下“打新”產品數量呈持續上升態勢。2026年1月，科創板、主板參與戶數平均分別提升至8945戶、10252戶。與此同時，網下入圍率卻降至91%，破近半年新低。網下中簽率整體仍處于下行通道。

對公募機構而言，那些投研實力強、報價精準且資金規模占優的頭部公募，仍將主導“打新”市場；中小公募則需通過深耕細分賽道、優化報價策略，尋求差異化突破。