“寒王”17天狂泄29.27% 這幾家增持基金“受不了了”

　　《筆尖網》/筆尖財經

　　被市場稱作“寒王”的寒武紀，近日走勢頗不平靜，短短17個交易日股價暴跌近30%。一方面公司緊急發聲澄清傳聞，另一方面重倉的公募基金經理則陷入沉默。

　　17天狂泄29.27%

　　據《筆尖網》根據同花順數據統計，截至2月4日，寒武紀報收1068.00元，較1月12日收盤價1509.99元，在17個交易日內下跌29.27%。這究竟是何原因？

　　近日市場傳聞稱，寒武紀在小范圍交流中給出2026年營收約200億元的預估，遠低于市場此前300億至500億元的預期。受此“小作文”影響，寒武紀-U在2月3日上午突然跳水，盤中跌幅一度超14%，成交量顯著放大。2月3日中午，寒武紀官方微信緊急發文澄清：“公司關注到今日網絡傳播的關于公司近期組織小范圍交流等信息為不實信息，公司近期從未組織任何小范圍交流，沒有出具過任何年度、季度營業收入指引數據，相關信息請以公司公開披露的信息為準。”當日，寒武紀股價下跌9.18%。2月4日，股價繼續下行，跌幅5.32%。

　　此前，1月31日晚間，寒武紀發布業績預告，預計2025年度實現營業收入60億元到70億元，同比增長410.87%到496.02%；實現凈利潤18.5億元到21.5億元，同比扭虧為盈。《筆尖網》注意到，業績預告披露后，公司股價并未得到明顯提振，依舊震蕩下跌。

　　對此，有業內人士表示，AI算力需求持續攀升，疊加云端產品線技術成熟度高，推動了寒武紀業務大規模商業化落地。公司在運營商、金融、互聯網及其他垂直行業等領域持續發力，營業收入較上年同期大幅增長，帶動整體經營業績提升，凈利潤實現扭虧為盈，規模效應開始顯現。但也有分析師指出，“泡沫論”是科技投資中無法回避的爭論點。以寒武紀為代表的芯片、算力股在過去一年多的迅猛上漲后，多只個股動輒百倍的市盈率，甚至部分公司仍處虧損狀態，也讓投資者望而卻步。

　　增持基金“傻眼了”

　　寒武紀自今年1月中旬以來的突然下跌，讓剛剛完成調倉的公募基金經理措手不及，尤其是那些大手筆增持的基金經理，此刻猶如熱鍋上的螞蟻。

　　基金2025年四季報持倉數據顯示，寒武紀位居基金重倉股第七位。共有1059只基金重倉持有該股，合計持倉5934.30萬股，季度持股量環比增加555.49萬股，變動比例10.33%；基金重倉持股市值達803.36億元，占其流通股比例的14.19%，持股市值占基金凈值比平均為4.84%。

　　從基金公司角度看，旗下基金增持規模前五大的公司分別是華夏基金、廣發基金、易方達基金、中歐基金和景順長城基金，季度持倉環比分別增加359.14萬股、89.09萬股、68.46萬股、51.35萬股和47.25萬股。具體來看，華夏上證50ETF是新進的第一大重倉基金，去年四季度新進持有該股386.83萬股；財通資管數字經濟混合發起式A、中歐信息科技混合發起A、永贏半導體產業智選混合發起A、廣發創新升級混合、廣發中小盤精選混合A也均為新進重倉該股，新進持股數均超過20萬股。

　　寒武紀對哪只基金的凈值影響較大呢？

　　進一步觀察發現，南方中證半導體行業精選ETF、國泰中證全指集成電路ETF、嘉實中證全指集成電路ETF重倉寒武紀的市值占基金凈值比例分別高達11.63%、11.50%和11.47%。主動管理型基金中，上銀數字經濟混合發起式A、永贏惠添盈一年混合重倉寒武紀市值占凈值比分別高達9.90%和9.84%；銀河創新混合A、華富半導體產業混合發起式A、鵬華創新驅動混合、鵬華滬深港互聯網股票、工銀新興制造混合A緊隨其后，占比也均超過9.70%。

　　《筆尖網》注意到，重倉寒武紀市值占比最大的上銀數字經濟混合發起式A，近一周回報率為-6.33%，與同類基金同期平均-1.86%的業績相比差距明顯，在可比的5025只同類基金中排名第4979位，處于墊底水平。該基金的基金經理趙治燁、惠軍在季報中表示，在倉位管理方面，基金結合科技板塊四季度的震蕩行情，利用市場對半導體設備材料板塊的認知差異進行了動態調整，并在關鍵節點主動加倉了科技主線。

　　面對凈值的嚴重回撤，上述基金的基金經理是否感到后悔？是否會進行緊急調倉？市場正密切關注。