谷歌今年支出指引接近翻倍大超預(yù)期，云漲價國內(nèi)廠商有望跟進(jìn)

消息面上，谷歌母公司ALPHABET第四財季營收1138.3億美元，同比增長18%，預(yù)估1114億美元，其中谷歌服務(wù)收入958.6億美元，同比增長14%，谷歌云收入176.6億美元，同比增長48%；第四財季凈利潤344.55億美元，同比增長29.8%。公司四季度大模型Gemini月活用戶數(shù)（MAU）超過7.5億，之前一個季度超過6.50億。公司預(yù)計2026年資本開支1750億—1850億美元，幾乎是2025年的兩倍，而分析師此前預(yù)期1195億美元。

截至2026年2月5日 10點05分，上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)下跌3.39%。成分股方面，華峰測控領(lǐng)跌7.66%，拓荊科技下跌6.70%，華海誠科下跌5.10%，富創(chuàng)精密下跌4.93%，京儀裝備下跌4.27%。科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）下跌3.20%，最新報價1.7元。

截至2026年2月5日 10點07分，中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)下跌3.04%。成分股方面，華峰測控領(lǐng)跌7.83%，康強(qiáng)電子下跌7.61%，拓荊科技下跌6.45%，立昂微下跌5.16%，華海誠科下跌5.12%。半導(dǎo)體設(shè)備ETF華夏（562590）下跌2.91%，最新報價1.84元。

截至2026年2月5日 10點09分，中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)下跌1.52%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，博睿數(shù)據(jù)領(lǐng)漲6.09%，格爾軟件上漲3.09%，贏時勝上漲1.49%；泛微網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)跌4.49%，云天勵飛下跌4.26%，星環(huán)科技下跌3.90%。信創(chuàng)ETF（562570）下跌1.74%，最新報價1.47元。

流動性方面，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF盤中換手3.25%，成交2.52億元；半導(dǎo)體設(shè)備ETF華夏盤中換手1.34%，成交3579.01萬元；信創(chuàng)ETF盤中換手3.61%，成交1641.49萬元。

規(guī)模方面，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF近2周規(guī)模增長1.60億元，實現(xiàn)顯著增長，新增規(guī)模位居同類第一；半導(dǎo)體設(shè)備ETF華夏最新規(guī)模達(dá)27.25億元；信創(chuàng)ETF近1周規(guī)模增長607.49萬元，實現(xiàn)顯著增長，新增規(guī)模位居同類第一。

資金流入方面，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF最新資金凈流出5938.88萬元。拉長時間看，近5個交易日內(nèi)有3日資金凈流入，合計“吸金”2.02億元，日均凈流入達(dá)4039.18萬元；半導(dǎo)體設(shè)備ETF華夏最新資金凈流出2074.60萬元。拉長時間看，近23個交易日內(nèi)有18日資金凈流入，合計“吸金”18.58億元，日均凈流入達(dá)8077.43萬元；信創(chuàng)ETF近3天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得3000.09萬元凈流入，合計“吸金”3757.90萬元，日均凈流入達(dá)1252.63萬元。

開源證券認(rèn)為，AWS和谷歌打響云漲價第一槍，國產(chǎn)云廠商有望跟進(jìn)。我們認(rèn)為云漲價的背后邏輯在于近期由于CPU及存儲漲價，同時Agent的復(fù)雜任務(wù)執(zhí)行帶來算力需求的激增。