“名副其實”！私募風(fēng)控被擊穿，單日凈值暴跌48%...

2月6日消息，近期金銀等貴金屬波動劇烈，黃金動輒跌10%，白銀更是動輒跌20%，1月30日盤中單日更是狂跌36%，創(chuàng)造歷史紀(jì)錄，目前的白銀已抹去全能漲幅。在金銀波動之際，無論是金銀股、有色股，還是金銀有色ETF亦或是公募、私募重倉金銀的基金，都回撤慘重，概莫能外。

首先，關(guān)于這次金銀歷史性暴跌行情，原因有三：漲幅太高，尤其1月急漲、擁擠度太高；二是，沃什時刻對美元重塑、對縮表的擔(dān)憂造成獲利資金套現(xiàn)離場、恐慌性拋售；三是，隨著拋售愈演愈烈，交易所紛紛提高保證金，杠桿資金輪番爆倉、資金踩踏嚴(yán)重；四是，美股軟件股拋售到AI集體大跌，全市場恐慌情緒蔓延、資金流動性危機加劇。

在此之際，公募有前海開源金銀珠寶、華富永鑫靈活配置等一周跌幅大約15%，后有國投白銀LOF連續(xù)5個跌停，國投白銀場外單日暴跌31.5%的情形；私募則前有量化巨頭明汯熱銷基金單日凈值暴跌12%，后有小型私募單日凈值近乎腰斬的慘狀。

2月5日凌晨，金石雜談發(fā)文，在社區(qū)平臺，不少投資者吐槽，不少私募因為重倉金銀而凈值大跌，其中某私募單周凈值直接暴跌近50%，還有私募單周凈值暴跌30%。

就在今日，金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，社區(qū)平臺誠不欺我，確實有私募凈值在2月2日單日暴跌48%。由于國際國內(nèi)金價時間差，國際金價從1月30日下午3點到2月2日下午3點，區(qū)間白銀跌幅28%，而該基金凈值暴跌48%，很明顯，該私募持倉中白銀倉位很大，且大概率使用了杠桿。

再參考2月5日，區(qū)間跌幅12%左右，而該基金凈值跌11.45%，基本上已經(jīng)降了杠桿，但倉位主要還是在白銀。截止2月5日，金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，該私募產(chǎn)品凈值今年已經(jīng)暴跌近60%。

金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，該私募運營主體是一家投資能力和公司名字“名副其實”的一家深圳私募，管理規(guī)模0-5億，是一家小型私募。看這收益走勢圖，憑借金銀一度賺了200%以上的收益，但又在一周時間將其2025年9月以來的近200%的收益近乎歸零。玩的就是心跳加速，玩的就是一個山崩地裂。

更為慘烈的是，該私募旗下展現(xiàn)的三只基金，凈值走勢都基本一致，另一只的凈值雖然好了些，但是1月30日暴跌32%，2月2日又暴跌42%，然后凈值更新到了2月4日，隨著2月5日白銀再度大跌，該基金2月5日或再度暴跌20%左右。

金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，該私募由三名自然人持股，其中實控人黃某曾是中原地產(chǎn)中的一名普通市場推廣員，后來在財富公司、私募公司、券商公司營業(yè)部，從客戶招商到營業(yè)部總監(jiān)，2018年來到該私募任職，擔(dān)任總經(jīng)理和法人。

上文提到的暴跌40%以上的兩位基金經(jīng)理，一位是公司副總呂某，曾在期貨公司擔(dān)任過投資經(jīng)理，注重市場分析；另一位基金經(jīng)理吳某，長期在私募任職， 深耕價值投資與大宗商品期貨領(lǐng)域，可謂擅長什么酒跌倒在哪里。

單日凈值暴跌近50%，且并非單一產(chǎn)品，而是集體性現(xiàn)象。 這樣的中小私募，幾乎毫無風(fēng)控可言，單押一只或兩只品種，同時還加了杠桿，風(fēng)控很容易被擊穿。此外，該私募存在多只產(chǎn)品提前清盤的情形，說明該私募問題很大。

所以，對于普通投資者來說，如果買私募產(chǎn)品，盡量買大型私募；在買產(chǎn)品之前，一定要明確具體持倉，以及是否有杠桿；還有就是研究好私募的股東背景以及過往歷史，及時關(guān)注私募公布的凈值，防止資金投向不明；最為關(guān)鍵的是，不要貪圖短期超高利益而投資了與自己不匹配的基金產(chǎn)品，而這往往是巨額虧損的根源。