四川
2月12日，游戲板塊早盤震蕩，相關游戲概念股走低，游戲ETF（159869）現跌近3%，持續打開低位布局窗口，截至發稿，盤中成交額已逼近6億元。截至2月10日，游戲ETF（159869）規模已達139.97億元。
基本面上，2025年國內游戲市場銷售收入首次突破3500億元（同比+7.68%），全年發放版號1771款創近七年新高，充足的版號儲備為2026年產品大年奠定基礎，據統計僅明確計劃上線的新游就超25款，且多集中在一季度。2026年春節檔為歷史最長春節檔，眾多廠商備貨充足，游戲行業有望正式開啟旺季。產品端催化密集，《異環》三測留存和付費率數據好于預期；游戲科學今日發布《黑神話：鐘馗》6分鐘實機短片，再次拉升市場對國產3A大作的期待。此外，AI視頻大模型催化：影視漫劇直接受益，游戲中長期受益。字節Seedance 2.0上線即夢平臺，可基于提示詞自動規劃分鏡運鏡并搭配聲效，實現接近“真假難辨”的電影級輸出。
綜合來看，游戲景氣驗證+AI漫劇賽道爆發+政策紅利釋放+史上最長春節檔催化，傳媒游戲行業“政策拐點+供給回暖+需求驗證”的三重共振格局持續強化。傳媒ETF華夏（516190）緊密跟蹤中證文娛傳媒指數，其指數成分股與“GEO概念”高度重合，借道ETF上車是捕捉AI應用+傳媒行業風口的好辦法；游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，AI應用含量全市場第一，精準覆蓋A股動漫游戲產業的整體表現。
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