四川
2月12日，石油板塊景氣上行，石油ETF（561360）漲超2%，近20日資金凈流入超20億元。
西部證券指出，上半年交易PPI（大煉化）。美聯(lián)儲降息，人民幣升值，跨境資本回流疊加反內(nèi)卷政策，正在修復實體部門的現(xiàn)金流量表。PPI交易的出口鏈制造業(yè)，和國內(nèi)景氣的相關性較低，今年上半年中國央行QE化債重啟樓市之前，股價和估值就能夠得到系統(tǒng)性修復。在供給收縮驅(qū)動和外資回流驅(qū)動的輸入型通脹中，PPI會先于CPI修復。上半年跨境資本加速回流，油價一觸即發(fā)，中國出口競爭優(yōu)勢的大煉化（石油/化工）將成為下一個有色。
石油ETF（561360）跟蹤的是油氣產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30198），該指數(shù)涵蓋石油、天然氣勘探、開采、煉制及銷售等環(huán)節(jié)的企業(yè)，成分股主要為能源行業(yè)大型企業(yè)，以反映油氣產(chǎn)業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)配置側(cè)重于上游資源開發(fā)與中游加工處理，同時兼顧下游產(chǎn)品分銷。
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