黃金價格是什么決定的？

#黃金 #價格 #因素 #投資 今天是 2025 年 3 月 21 日，星期五。從《傅博投資圈》節選了一部分干貨，與大家共享。 黃金為什么能不斷創新高？背后是 貨幣屬性、金融屬性、避險屬性、商品屬性 在共同作用。理解這四個維度，就能看清黃金上漲的底層邏輯。
1. 貨幣屬性：黃金是“終極貨幣” 黃金最早就是貨幣。無論是古代帝王的金幣，還是布雷頓森林體系下的金本位制，黃金一直是全球金融體系的重要支柱。即使進入信用貨幣時代，黃金的價值依然穩固。 全球央行買金，意味著什么？近年來，各國央行持續增持黃金，2023 年全球央行購金量創新高，中國、俄羅斯、印度 紛紛“去美元化”，黃金成為儲備資產核心。 原因很簡單：美元信用下降，而黃金沒有違約風險。 ? 美債危機： 美國國債突破 34 萬億美元，市場擔憂美元貶值，黃金自然更受青睞。 ? 地緣政治： 美元作為國際清算工具的主導地位受挑戰，許多國家增持黃金以降低對美元的依賴。 全球央行持續買金，反映了全球金融體系的深刻變化。
2. 金融屬性：黃金是資產配置的重要工具 黃金不僅是貨幣，也是一種重要的金融資產，與 利率、通脹、貨幣政策 密切相關。 美聯儲降息預期推高金價。黃金不生息，利率高時，持有黃金的機會成本上升；利率低時，黃金吸引力增強。 當前市場的主線邏輯是降息預期。如果利率下降，黃金的投資價值將進一步提升。 黃金是抗通脹的最佳資產。史表明，每當全球進入 高通脹周期，黃金都會大漲。2021-2023 年，美國 CPI 飆升，金價隨之走強。未來如果通脹卷土重來，黃金仍是避險首選。
3. 避險屬性：市場越動蕩，黃金越搶手 當 地緣沖突、金融危機、經濟衰退 發生，黃金總能成為避風港。 2023 年以來，戰爭、制裁、金融脫鉤頻繁發生，不確定性上升，機構和個人投資者紛紛增持黃金。 金融市場動蕩，黃金成資金避風港。歷史上，每次金融危機，黃金幾乎都會大漲： ? 2008 年金融危機，黃金暴漲 150% ? 2020 年疫情，美聯儲大放水，金價沖上 2000 美元 目前市場對 經濟衰退 和 銀行業危機 的擔憂仍在，金價上漲的動力依舊強勁。
4. 商品屬性：私人市場是黃金的“壓艙石” 除了央行和機構投資者，私人購金需求 也是黃金長期上漲的穩定支撐。 近幾年，全球投資者對 實物黃金 興趣大增，中國 ETF 金條、印度 婚禮黃金、美國 鷹洋金幣 需求旺盛。原因很簡單： 金融資產可能爆倉，實物黃金則穩如磐石。市場動蕩時，投資者更愿意囤金條，而非炒股。 黃金首飾需求穩定。在 中國和印度，黃金首飾消費占比最大，支撐金價長期穩定。 ? 中國： 春節、婚慶季，黃金銷量激增，年輕人青睞“小克重金飾”。 ? 印度： 婚禮旺季黃金需求暴漲，成為市場剛需。 首飾需求雖不像投資金條那樣敏感，但作為黃金市場的 長期“穩定器”，依然具備韌性。
結論：黃金為何持續上漲？ 黃金的四大屬性，決定了它在各種經濟環境下都能保持獨特價值： 1. 貨幣屬性： 央行增持，黃金仍是“終極貨幣”。 2. 金融屬性： 降息預期、通脹壓力推高金價。 3. 避險屬性： 地緣政治與金融動蕩，讓黃金成為避風港。 4. 商品屬性： 個人投資、首飾消費提供長期需求支撐。 這些因素共同作用，讓黃金不斷創新高。 未來，隨著全球經濟不確定性增加、貨幣政策轉向、通脹預期升溫，黃金的長期上升趨勢仍值得期待嗎？黃金具體的波動區間如何，觸發點是什么，怎么去高拋低吸？我們會在 《傅博投資圈》 持續更新。

今天就到這，明天周末，一起讀書！