A股：高盛等外資機(jī)構(gòu)，認(rèn)為近期中國股市，仍有上行空間

9月3日，A股市場呈現(xiàn)明顯分化格局，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)下跌1.16%，深證成指下跌0.65%，創(chuàng)業(yè)板指逆勢上漲0.95%，北證50指數(shù)則下挫1.49%。滬深京三市全天成交額為2.39萬億元，較前一交易日大幅縮量逾5000億元，顯示出市場情緒趨于謹(jǐn)慎，資金觀望氛圍濃厚。全市場超4500只個(gè)股下跌，普跌格局下，板塊輪動(dòng)成為主導(dǎo)市場的主要特征。

從板塊表現(xiàn)來看，今日市場呈現(xiàn)“避險(xiǎn)+科技”雙主線并行的格局。貴金屬板塊延續(xù)強(qiáng)勢，早盤即快速走高，成為資金避險(xiǎn)情緒升溫的集中體現(xiàn)。國際金價(jià)近期創(chuàng)下歷史新高，疊加全球貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期增強(qiáng)，黃金作為抗通脹與避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力顯著提升，推動(dòng)相關(guān)板塊持續(xù)走強(qiáng)。

與此同時(shí)，光伏設(shè)備板塊逆勢領(lǐng)漲，表現(xiàn)尤為亮眼。在海外儲能需求爆發(fā)式增長的背景下，行業(yè)整體進(jìn)入高景氣周期，部分核心環(huán)節(jié)甚至出現(xiàn)“一芯難求”的緊缺局面。產(chǎn)業(yè)鏈訂單飽滿、產(chǎn)能利用率提升，帶動(dòng)市場對光伏及儲能相關(guān)領(lǐng)域的盈利預(yù)期持續(xù)上修，資金回流明顯。

在科技方向，游戲板塊迎來政策面利好驅(qū)動(dòng)。8月游戲版號發(fā)放數(shù)量創(chuàng)年內(nèi)新高，國產(chǎn)及進(jìn)口游戲?qū)徟?jié)奏加快，釋放出行業(yè)監(jiān)管環(huán)境持續(xù)回暖的積極信號。疊加暑期消費(fèi)旺季效應(yīng)，市場對游戲公司三季度業(yè)績回暖預(yù)期增強(qiáng)，板塊迎來情緒與資金的雙重提振。

此外，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是光刻機(jī)、光刻膠等關(guān)鍵材料與設(shè)備方向，也出現(xiàn)明顯反彈。消息面上，即將在無錫舉行的半導(dǎo)體設(shè)備與核心部件展，引發(fā)市場對國產(chǎn)替代進(jìn)程加速的關(guān)注。在政策支持與產(chǎn)業(yè)資本持續(xù)投入的背景下，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化，成為科技主線中具備長期潛力的方向。

然而，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的軍工裝備、證券、商業(yè)航天、乳業(yè)及稀土永磁等板塊則集體回調(diào)。其中，軍工與證券板塊作為前期“汪汪隊(duì)”護(hù)盤主力，今日遭遇資金集中兌現(xiàn)，券商股普遍下挫，反映出市場在經(jīng)歷連續(xù)上漲后進(jìn)入短期獲利了結(jié)階段。軍工板塊則受制于訂單落地節(jié)奏與業(yè)績兌現(xiàn)不確定性，出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整。

總體來看，今日市場雖呈現(xiàn)普跌格局。高盛等外資機(jī)構(gòu)近期對中國股市表態(tài)樂觀，認(rèn)為本輪行情仍有上升空間，尤其看好政策預(yù)期改善與散戶資金入市帶來的增量動(dòng)能。我想說的是，尤其是這種大型機(jī)構(gòu)的言論，更容易形成反向指標(biāo)，因此，我們要做的就是控制好自己的倉位，畢竟，橫久必跌，才是最常見的。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請自主思考！