美國國債突破38萬億，你該怎么做？

文：蔡壘磊

美國國債的規模一直在擴大。債務也有“復利效應”，即規模每增加一點，要多增加1萬億的速度就會變得更容易——上次突破37萬億美元僅僅在2個月之前。

有人說美國要扛不住，要崩潰了，要丟掉世界老大的位置了。這話說了幾十年了，崩潰了嗎？沒有；就像說中國崩潰一樣，說房地產一旦跌超30%，銀行就要大量倒閉，中國就要完蛋了，完蛋了嗎？也沒有。

對世界經濟有著重要影響的經濟體，是沒有那么容易完蛋的，中美歐日都是。但是個體會完蛋，因為個體的韌性遠遠不如經濟體，一旦預判錯了方向，就會返貧，恰如前幾年上車了房子的中產。而經濟體并不關心誰返貧，誰賺到錢，因為這不過是它內部的財富數字轉移的游戲罷了。

首先我們預判一下美國接下來會怎么做。面對不斷擴大的國債規模，首要的肯定是先把擴大的速度收一收，也就是降息勢在必行——畢竟每年這么高的利息支出，誰也受不了。那有人說了，不會引起國內通脹嗎？會，所以生產效率的提升，必須去吸收抵消通脹，對美國來說，AI是那個解，只要AI能讓美國提升2%～3%的生產效率，這局就解開了。

因此作為個體來講，一個很現實的選擇就是，美國的AI股是不能放棄的，是一定要在你的配置倉里的。

那未來既然寬松是主基調，美元會不會貶值？會，因此除了股票以外，你還需要配置黃金和比特幣，以對沖法幣的長期貶值趨勢。那美元貶值，持有人民幣資產怎么樣？不怎么樣，因為中國經濟還沒有找到新的增長引擎，現在持有人民幣資產的風險太大，且美元貶值不代表人民幣就不貶值，以10年為周期，美元的國際化程度依然無可替代，所以還是會繼續強勢。人民幣要強勢，就要增加國際使用率，擴大使用場景，這是最基本的供需規律——要的人多，你才值錢。而我們現在不敢放松外匯管制，怕一放松，內部就先大量出去了，但越不敢放松，越是不可能做到國際化——誰會要無法自由兌換的貨幣呢？因此需求是擴大不了的，那人民幣就沒有辦法強勢。

因此按照目前的利率，和未來法幣持續貶值的大趨勢，在能力范圍之內，在收入保障可控的前提下，如果有超級低息獲得人民幣的渠道，去尋找更高的美元計價資產回報的場景，賺取利差+長期匯率差，是一條切實可行的路。

那么美國如何去解決這么高的債務存量呢？其實并不需要解決，事實上在法幣體系之下，國家可以“合法掠奪”財富，又為什么要縮表呢？我們在歷史上看到的縮表，都是短期的，是一時的，長期來看，債務規模只會不斷擴大，尤其是對美國而言，要想方設法把美元“運”到全世界的各個角落，這樣就可以收割更多人的財富，用于補貼本國居民。所以美債規模從長期看是不會下降的，它要做的，就是打通更多的間接持有渠道，這個工具就是穩定幣。

以美債作為底層資產，讓巨頭企業們去發行穩定幣，這樣就能消化很大一部分來自中國等國家的拋售。同時穩定幣可以輕易打入貨幣價值不穩定的國家內部，讓全世界的老百姓在事實上以美債為錨，而不是其本國貨幣，削弱美國以外的政府對自家老百姓的實際控制權。

這樣好的武器，美國沒理由不用，所以穩定幣的規模一定會大幅擴大，老百姓也一定會慢慢看到區塊鏈上的精彩世界。

那要怎么布局？穩定幣相關的股票要長期配置，同時穩定幣規模的大幅增加，會推動比特幣的上漲，因為有更多的web2資金會變成web3資金。

總結一下，對普通人而言，面對看得見的未來趨勢，要做以下應對：

1.配置美股，尤其是AI和穩定幣相關的，其中穩定幣需要更長期的定投；

2.長期配置黃金和比特幣，尤其是比特幣，長期會跑贏黃金；

3.優先支付原則，即任何收入到手，先拿出固定比例配置到以上資產中，剩下的再用于其他用途；

4.計算一下大概利差，再計算一下自己的投入規模，用吃息套利來支付所有的生活成本。

如此，就煩惱皆消，可以平穩迎接下一個時代的到來。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。