DDR4 變成快速印鈔機！

全球人工智能（AI）基礎設施布局正如火如荼推進，半導體市場隨之掀起一系列連鎖反應。市場消息顯示，存儲行業龍頭三星已敲定，將延后原計劃2025年啟動的DDR4內存停產日程。這一關鍵決策的背后，既折射出AI需求對傳統硬件供應鏈的強烈沖擊，也凸顯了服務器廠商為保障產能穩定所采取的極端應對策略。

三星最初計劃關停DDR4生產線，核心目標是將產能徹底轉向毛利率更高的高帶寬內存（HBM）及DDR5模組，以此匹配AI運算的海量需求。但市場走勢遠超預期——隨著AI服務器大規模占用HBM生產資源，主流內存市場出現嚴重的供需錯配，缺口持續擴大。

TrendForce最新調研數據顯示，2025年下半年DDR4市場將持續處于供不應求狀態，價格同步呈現強勢上漲趨勢。受服務器剛性訂單的擠壓，PC及消費級市場的DDR4供應大幅收緊：PC OEM廠商被迫加速推進DDR5方案的導入進程，消費類電子廠商則深陷物料價高難尋的困境。與此同時，DDR市場的供需緊張格局還傳導至移動存儲領域，推升了Mobile DRAM的合約價格，其中第三季度LPDDR4X的漲幅創下近十年單季度峰值。

在此背景下，高漲的現貨價格讓三星敏銳察覺到，繼續運營現有DDR4生產線仍具備極高的盈利空間。因此，三星決定推遲設備拆除計劃，以便最大限度挖掘這些成熟產線的剩余商業價值。不過三星也明確表態，不會為響應消費市場需求而新建DDR4產線，僅維持現有產能規模運營。

在這場激烈的產能爭奪戰中，三星已與某核心客戶簽署了"不可撤銷、不可退貨"（Non-Cancellable，Non-Returnable，簡稱NCNR）長期供貨協議。這類合約在存儲行業具有極強的法律約束力，意味著客戶必須按約定價格采購固定數量的產品，且未來無論市場環境如何變化，均無法調整采購量或取消訂單。

對合作雙方而言，這份NCNR合約均具備重要戰略意義。對客戶來說，能夠在AI引發的市場劇烈波動中鎖定穩定產能與采購成本，避免被瞬息萬變的現貨市場價格吞噬利潤；對三星而言，該合約則相當于為應對AI泡沫破裂風險上了一道"保險"。即便未來HBM或DDR5出現供應過剩、價格暴跌的情況，這份合約也能保障DDR4生產線在合約期內持續盈利，最大限度降低市場不確定性帶來的沖擊。

業內消息人士透露，這份NCNR合約的單模組定價預計將超過20美元。盡管這一價格僅為當前現貨市場價格的三分之一左右，但三星仍在持續評估市場行情，不排除進一步上調合約價格的可能。

值得注意的是，三星暫緩DDR4停產并非利好普通消費者、PC DIY玩家及電競愛好者。消息顯示，目前簽署這類長期產能保障協議的客戶主要集中在服務器及超大規模數據中心（Hyperscaler）領域，尚未有面向消費市場的企業達成類似合作。這意味著，即便DDR4生產線持續運營，其產出的芯片也幾乎已被大型企業全額預訂，消費端仍將面臨供應短缺的困境。

綜合上述因素，市場預期后續將出現一系列價格波動：除PC市場因存儲芯片嚴重短缺，2026年平均價格可能飆升8%外，戴爾（Dell）等行業大廠更需直面高達30%的漲幅，且相關企業坦言，內存定價已完全脫離行業可控范圍。更嚴峻的是，日本部分零售商因內存缺貨問題持續惡化，已被迫暫停接受臺式機訂單，預計最快要到2026年才能恢復接單。

此前，市場渠道商已發出預警：這場內存定價危機才剛剛拉開序幕。AI基礎設施建設如同一個巨大的"產能黑洞"，持續吞噬全球存儲芯片產能——以OpenAI的"Stargate"星門計劃為例，該項目預計將消耗全球40%的DRAM產量。

正是在此背景下，當海力士（SK Hynix）、美光（Micron）與三星三大存儲巨頭將產能資源向HBM傾斜時，傳統DDR5價格隨之暴漲，進而引發已被市場淘汰的DDR4需求回流，讓DDR4搖身一變成為"快速印鈔機"。這種"資源擠壓效應"催生了市場怪象：過去數年被認定為即將退出歷史舞臺的舊技術，如今因新技術產能不足而變得奇貨可居。

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