4100點該如何決策？以自己睡得著覺的方式，賺能力圈內的錢

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：懶人養基

來源：雪球

2026年初的A股市場 ， 正站在一個令人既興奮又焦慮的十字路口 。 滬指強勢突破4100點 ， 1月14日單日成交額超過3.9萬億元 ， 創出歷史天量 。

與此同時 ， 監管層頻頻出手 “ 點剎 ” ， 從提高融資比例到減持寬基ETF ， 再到喊話防止暴漲暴跌 ， 一系列舉措旨在給火熱的市場情緒降溫 。

回顧過往股市經驗 ， 股市的 “ 逆周期調節 ” 難度頗大 ， 下猛藥怕 “ 熄火 ” ， 不出重拳又難奏效 。 這讓投資者們憂心忡忡 ， 擔心出現類似2015年脫離經濟基本面大漲后的大跌 ， 或是2021年看似溫和上漲后的漫長調整 。

此時 ， 跑路還是硬扛 ， 成了投資者面臨的兩難選擇 。

01硬扛賭一場慢牛長牛的未來

選擇硬扛的投資者 ， 骨子里信奉一個底層邏輯 ： 優質資產長期向上 。

硬扛的最大誘惑在于 “ 期權價值 ” 。如果監管層的 “ 逆周期調節 ” 成功 ， 市場走出理想中的慢牛 、 長牛格局 ， 那么提前離場就意味著放棄了未來三到五年的系統性機會 。 就像2019年初離場的人 ， 錯過了此后兩年的核心資產牛市 ； 2020年下半年清倉的人 ， 與2021年的新能源狂歡失之交臂 。

即便調節效果不及預期 ， 市場重演暴漲暴跌的老劇本 ， 歷史經驗也顯示 ， 只要不在巔峰加杠桿 ， 時間終究是投資者的朋友 。 2015年股災中存活下來的優質基金 ， 到2020年大多創下新高 ； 2021年后核心資產調整的回撤雖然痛苦 ， 但投資寬基指數的朋友目前也已經有了不菲的收益 。

但硬扛的代價同樣沉重 。首先是大漲大落中的心理磨損成本 ， 更殘酷的是 ， 硬扛需要極強的心理素質 ， 即使高位扛住了 ， 低位也可能因恐慌而交出籌碼 ， 最終淪為市場波動的犧牲品 。

02守住勝利果實但也可能踏空未來

選擇跑路的投資者 ， 往往是市場的 “ 老江湖 ” 。 他們深知 “ 回撤50%需要上漲100%才能回本 ” 的數學鐵律 。 對他們來說 ，保住2024 、 2025年的勝利果實 ， 遠比搏一個不確定的未來更重要 。

跑路策略的最大優勢是確定性。 將股票資產轉換為貨幣基金 、 短債基金 ， 年化1-2%的收益看似不起眼 ， 卻能在波動市中提供寶貴的 “ 心理安全墊 ” 。 更重要的是 ， 手中持有現金 ， 就擁有了 “ 買入期權 ” —— 當市場真的出現大幅調整時 ， 有錢抄底 。

但 “ 跑路 ” 的隱性成本經常被忽視 。首先是再入場難題。 2015年牛市中 ， 不少投資者在4000點清倉 ， 卻在5000點忍不住誘惑再次殺入 ， 最終高位站崗 。 其次 ，精準時機選擇幾乎不可能。 2021年春節前 ， 認為核心資產泡沫嚴重而減倉新能源的投資者 ， 后來要么在更高位追回 ， 要么徹底錯過后續行情 。

03動態平衡舒適區內的聰明人

本質上 ， 硬扛與跑路是一體兩面 ： 前者押注未來 ， 后者鎖定當下 ； 前者承擔波動 ， 后者放棄潛力 。 二者并無絕對對錯 ， 關鍵在于投資者自身的風險承受能力 、 資金屬性與投資目標 。

有沒有第三條路 ？ 答案是肯定的 ——減倉不空倉 ， 調倉不離場。 這并非騎墻 ， 而是一種基于資產配置理念的理性折中 。

具體而言 ， 可根據年齡 、 收入穩定性與風險偏好 ， 動態調整股債比例 ：

年輕投資者 ， 或者現金流入充沛者 ：可維持股7債3或股6債4 ， 保留較高權益敞口以博取長期增長 ；

中年人 ， 或偏穩健型投資者 ：股債均衡或股4債6 ， 在參與市場的同時筑牢安全墊 ；

臨近退休者或無新增現金流投資者 ：應大幅降低風險暴露 ， 股2債8甚至股1債9更為穩妥 。

更重要的是 ，建立定期再平衡機制。 這種 “ 低買高賣 ” 的紀律性操作 ， 既能控制風險 ， 又避免情緒化決策 。

此外 ，優化持倉結構亦至關重要。 在高波動預期下 ， 適當增配高股息 、 低估值的紅利價值類資產 ， 可提升組合的防御性 。

04

市場永遠在極端情緒中搖擺 ， 最后的 “ 贏家 ” ， 往往不是預測最準的人 ， 而是在不確定性中保持清醒 、 在誘惑面前守住邊界的人。

當前A股背后有政策托底 、 經濟弱復蘇與居民資產再配置的多重邏輯支撐 ， 但高成交量與監管干預并存 ， 恰恰說明風險已在積聚 。

與其糾結 “ 硬扛還是跑路 ” ， 不如回歸投資本質 ：以自己睡得著覺的方式 ， 賺能力圈內的錢。 減倉 、 調倉 、 再平衡 —— 這些看似平淡的操作 ， 可能是在風險來臨前 “ 系好安全帶 ” 的更為理性選擇 。

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