Mysteel：1月蒙煤市場：震蕩上行后回落，主焦煤月均值企穩千元關口

本月競拍情緒由謹慎轉向短期樂觀，再回歸觀望，中旬期貨飄紅帶動貿易商挺價，但實際成交多集中于期現企業，終端鋼廠僅部分補庫，溢價空間有限。核心矛盾源于供需博弈加劇，一方面口岸監管區庫存壓力未消，另一方面國內鐵水產量波動抑制貿易活躍度。據Mysteel統計數據顯示，蒙古國電子競拍1月份總計掛牌44場173.44萬噸，成交40場161.28萬噸。

現貨價格方面，本月蒙煤價格整體先跌后漲，中旬達峰值后進入高位盤整階段。甘其毛都口岸蒙5#原煤價格1月4日價格為960元/噸，受期貨盤面支撐和市場交投回暖驅動，價格于1月14日升至月度高點1070元/噸，期間漲幅達11.5%，反映短期需求釋放和貿易商挺價情緒。1月15日后，價格從1060元/噸逐步下行至1月30日的1020元/噸，跌幅約4.7%，主要因期貨盤面下跌、終端接貨意愿減弱及口岸庫存累積壓力所致。全月價格區間為953-1070元/噸，均值為1023.29元/噸，顯示千元關口支撐較強，與市場對冬儲補庫的預期部分吻合，但未形成持續上漲動力。

蒙3#精煤波動明顯，1月6日低點1040元/噸，1月14日高點1120元/噸，月末1080元/噸。整體價格反彈始于1月7日，受競拍溢價和期貨走強推動，單日漲幅最高達4.9%，但焦企持續虧損限制漲幅，1月15日后漲勢趨緩。

市場情緒現多以觀望為主，價格受期貨和季節性需求主導，供應穩定但博弈加劇。短期走勢以震蕩為主。后續應重點關注口岸監管區庫存情況、國內產地煤礦復產情況和國內鐵水產量波動對貿易的影響。

本周（1月26日-1月30日）蒙古國參與線上競拍的公司共4家，據Mysteel統計，總計掛牌數量20.48萬噸，成交數量17.28萬噸，成交占比84.38%，環比下跌10.43%。具體成交情況如下圖：

ER公司掛牌3場總計3.84萬噸蒙3#精煤起拍價800元/噸，最高成交價格870元/噸，較上周最高成交價下跌5元/噸，成交均價863.3元/噸，較上周均值上漲25.8元/噸。據Mysteel統計，2026年掛牌15.36萬噸蒙3#精煤全部成交，最高成交價935元/噸，最低成交價800元/噸。

掛牌3場總計5.76萬噸中灰半硬焦煤起拍價350元/噸，最高成交價格365元/噸，較上周最高成交價上漲5元/噸，成交均價360元/噸，較上周均值上漲3元/噸。據Mysteel統計，2026年掛牌24.96萬噸中灰半硬焦煤全部成交，最高成交價370元/噸，最低成交價355元/噸。

KH公司掛牌2.56萬噸1/3焦精煤起拍價700元/噸本周第二次全部流拍。

現甘其毛都口岸：蒙5#原煤1020元/噸，蒙5#精煤1234元/噸，蒙4#原煤990元/噸，蒙3#精煤1080元/噸，1/3焦原煤708元/噸；河北唐山：蒙5#精煤1390元/噸。

免責聲明：Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但并不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，并不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。本報告版權歸Mysteel所有，未經許可，禁止轉載，違者必究。