股權(quán)流拍、助貸依賴、新規(guī)壓頂，新掌門(mén)孫升學(xué)如何開(kāi)啟哈銀消金"自救之戰(zhàn)"？

1月20日，哈爾濱哈銀消費(fèi)金融有限責(zé)任公司（下稱“哈銀消金”）1.6667%股權(quán)在阿里資產(chǎn)拍賣平臺(tái)上開(kāi)拍24小時(shí)后因無(wú)人出價(jià)而流拍，該筆股權(quán)為公司第六大股東黑龍江賽格國(guó)際貿(mào)易有限公司（下稱賽格國(guó)貿(mào)）持有，已被黑龍江省哈爾濱市中級(jí)人民法院凍結(jié)。

一拍起拍價(jià)為4205.448萬(wàn)元，較評(píng)估價(jià)4672.72萬(wàn)元下浮一成。即便給出折價(jià)空間仍未能吸引投資者參與。

流拍后平臺(tái)迅速啟動(dòng)二次拍賣程序，起拍價(jià)進(jìn)一步下探至3784.9萬(wàn)元，較一拍折價(jià)約420.5萬(wàn)元，折價(jià)幅度約10%。

（圖片來(lái)源：阿里資產(chǎn)官網(wǎng)）

除了股權(quán)流拍的喧囂外，哈銀消金正悄然完成一場(chǎng)重大人事更迭。

2025年12月公司公告稱，公司收到國(guó)家金融監(jiān)督管理總局黑龍江監(jiān)管局的批復(fù)，核準(zhǔn)孫升學(xué)出任哈銀消金的董事、董事長(zhǎng)。這標(biāo)志著這家東北地區(qū)首家“高新技術(shù)企業(yè)”持牌消金機(jī)構(gòu)正式進(jìn)入新管理周期。這場(chǎng)歷時(shí)近一年的“帥位”空窗期終于畫(huà)上句號(hào)——自前任董事長(zhǎng)周杰于2024年12月30日辭任后，公司董事長(zhǎng)職權(quán)一直由董事謝云立代為履行。

來(lái)源：公司公告

人事變動(dòng)，從“銀行系老將”到“復(fù)合型掌舵者”

然而，這場(chǎng)看似尋常的人事更迭，實(shí)則是哈銀消金在行業(yè)變局中的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。新任董事長(zhǎng)孫升學(xué)來(lái)自母行哈爾濱銀行，曾任該行首席風(fēng)險(xiǎn)官，擁有法律、金融與科技的復(fù)合背景。在消費(fèi)金融行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)、“助貸依賴癥”日益凸顯的當(dāng)下，孫升學(xué)的上任被業(yè)內(nèi)視為一場(chǎng)“自救之戰(zhàn)”的開(kāi)始。

周杰作為哈爾濱銀行元老級(jí)人物，其職業(yè)生涯貫穿了哈銀消金從籌備到壯大的關(guān)鍵階段。2020年2月上任董事長(zhǎng)后，他主導(dǎo)了“哈哈貸”自營(yíng)品牌的整合升級(jí)，曾試圖通過(guò)自營(yíng)產(chǎn)品“哈哈貸”撕掉“助貸依賴癥”標(biāo)簽，試圖構(gòu)建“自主獲客+風(fēng)控”閉環(huán)，但受限于風(fēng)控能力不足、團(tuán)隊(duì)流失等問(wèn)題，自營(yíng)業(yè)務(wù)受阻，最終轉(zhuǎn)向助貸模式。

公開(kāi)資料顯示，孫升學(xué)擁有近十年民生銀行信用卡中心從業(yè)經(jīng)歷，深耕零售金融領(lǐng)域多年，積累了扎實(shí)的獲客、風(fēng)控與產(chǎn)品設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。2015年加入哈爾濱銀行后，他歷經(jīng)信用卡中心、移動(dòng)金融部、小微金融部等核心部門(mén)歷練，2023年7月，他以首席風(fēng)險(xiǎn)官與分行行長(zhǎng)的雙重身份，構(gòu)建了全面的風(fēng)險(xiǎn)管控與區(qū)域經(jīng)營(yíng)能力。

尤為值得關(guān)注的是，孫升學(xué)具有中國(guó)政法大學(xué)法律專業(yè)背景、高級(jí)工商管理碩士學(xué)位及高級(jí)信息系統(tǒng)項(xiàng)目管理師資格，形成了“法律+金融+科技”的復(fù)合型知識(shí)結(jié)構(gòu)，恰好適配監(jiān)管收緊背景下，消金機(jī)構(gòu)對(duì)合規(guī)治理與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的雙重需求。

業(yè)內(nèi)人士分析，新管理層團(tuán)隊(duì)的搭建，直指哈銀消金此前過(guò)度依賴助貸模式帶來(lái)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)與盈利瓶頸，為后續(xù)業(yè)務(wù)重構(gòu)與戰(zhàn)略升級(jí)提供了堅(jiān)實(shí)的管理支撐。對(duì)比前任董事長(zhǎng)周杰主導(dǎo)下的“規(guī)模擴(kuò)張+助貸驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，孫升學(xué)團(tuán)隊(duì)的核心任務(wù)或?qū)⑼苿?dòng)公司從粗放增長(zhǎng)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

規(guī)模增長(zhǎng)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的雙重博弈

作為經(jīng)原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)第19家持牌消金機(jī)構(gòu)，公司自2017年4月正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)穩(wěn)步成長(zhǎng)。尤其是2019年引入度小滿金融作為戰(zhàn)略股東、完成增資擴(kuò)股后，注冊(cè)資本增至15億元，業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速突破，2021年5月累計(jì)放款金額突破1000億元大關(guān)。

從資產(chǎn)與業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)看，哈銀消金已構(gòu)建起扎實(shí)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。2025年上半年，哈銀消金資產(chǎn)總額達(dá)254.18億元，較年初增長(zhǎng)4.3%；貸款余額236.71億元，較年初增加11.04億元，增幅4.89%，這一增速低于行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)。

2025年上半年，蘇銀凱基消金的總資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)22.74%，杭銀消金增速也超過(guò)20%，寧銀消金為17.2%。不過(guò)哈銀消金近年風(fēng)險(xiǎn)管控能力較為亮眼：近五年不良率始終控制在2%以內(nèi)，始終低于行業(yè)平均水平。

2025年上半年，哈銀消金延續(xù)規(guī)模擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.23億元，較去年同期增長(zhǎng)1.33億元，增幅19.26%；2024年全年?duì)I收13.99億元，同比增長(zhǎng)13.46%，凈利潤(rùn)1.56億元，同比增長(zhǎng)11.03%，盈利增速滯后于規(guī)模增速。累計(jì)授信客戶數(shù)超過(guò)2540萬(wàn)人；累計(jì)在黑龍江省投放貸款超過(guò)85.00億元。

盡管公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但哈銀消金正面臨“助貸依賴癥”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。隨著2025年4月《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》下發(fā)，監(jiān)管明確要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)合作平臺(tái)實(shí)行名單制管理，嚴(yán)禁與名單外機(jī)構(gòu)開(kāi)展助貸合作，哈銀消金過(guò)度依賴助貸模式的弊端逐漸顯現(xiàn)。

公司曾于2025年7月、9月兩次公示合作機(jī)構(gòu)名單，最新名單顯示合作機(jī)構(gòu)共68家，其中助貸機(jī)構(gòu)約20家，涵蓋美團(tuán)系、哈啰出行關(guān)聯(lián)企業(yè)及數(shù)禾科技、百融云創(chuàng)等頭部平臺(tái)。

助貸模式下的合規(guī)隱患已多次暴露，2024年8月，哈銀消金因信息披露機(jī)制不健全，未披露合作類產(chǎn)品的年化綜合資金成本、投訴渠道等問(wèn)題，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局黑龍江監(jiān)管局罰款30萬(wàn)元。

截至2026年1月，黑貓投訴平臺(tái)顯示其累計(jì)投訴量超3000條，核心投訴集中在實(shí)際年化利率偏高、暴力催收、變相收取擔(dān)保費(fèi)等方面，既侵蝕品牌信譽(yù)，也加劇了監(jiān)管處罰風(fēng)險(xiǎn)。

（圖片來(lái)源：黑貓投訴官網(wǎng)）

新帥上任面臨轉(zhuǎn)型啟示與自營(yíng)挑戰(zhàn)

哈銀消金的盈利瓶頸，本質(zhì)上是助貸驅(qū)動(dòng)模式的內(nèi)生矛盾所致。2019年度小滿金融入股后，公司戰(zhàn)略重心逐漸向助貸傾斜，與度小滿、美團(tuán)系等平臺(tái)合作放貸，并且公司內(nèi)部還專門(mén)設(shè)立“小滿業(yè)務(wù)部”對(duì)接核心渠道。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，度小滿是哈銀消金的資產(chǎn)中占比最大的渠道。而這類合作的核心弊端在于：用戶及核心數(shù)據(jù)掌握在助貸平臺(tái)手中，公司對(duì)外部渠道的依賴度持續(xù)攀升。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，一些行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)，例如招聯(lián)、馬上等消金公司都在積極加大自營(yíng)業(yè)務(wù)比重，通過(guò)自有APP、線下網(wǎng)點(diǎn)等渠道構(gòu)建自主獲客能力，打造自營(yíng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力以抵御外部風(fēng)險(xiǎn)。而哈銀消金此前推出的自營(yíng)產(chǎn)品“哈哈貸”市場(chǎng)反響平平，未能形成有效突破，導(dǎo)致公司在行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮中陷入被動(dòng)。

作為一家獲互聯(lián)網(wǎng)巨頭戰(zhàn)略投資的持牌消金公司，哈銀消金的股東結(jié)構(gòu)兼具優(yōu)勢(shì)與挑戰(zhàn)：哈爾濱銀行提供資金與風(fēng)控支持，度小滿貢獻(xiàn)流量與技術(shù)，但雙方在戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)上存在分歧。例如，度小滿更傾向推動(dòng)助貸業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，而哈爾濱銀行希望強(qiáng)化自營(yíng)能力以符合監(jiān)管導(dǎo)向。

孫升學(xué)的任務(wù)可能是如何平衡雙方訴求。而且要證明，自營(yíng)業(yè)務(wù)不僅能提升利潤(rùn)率，還能為度小滿等股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，為哈銀消金的模式轉(zhuǎn)型注入了新的可能性。

作為東北地區(qū)首家、全國(guó)第二家獲批“高新技術(shù)企業(yè)”認(rèn)定的持牌消金機(jī)構(gòu)，哈銀消金的科技研發(fā)實(shí)力為轉(zhuǎn)型提供了核心支撐，并于2022年成功復(fù)審該資質(zhì)。公司于2020年成功入選黑龍江“百千萬(wàn)”工程科技重大專項(xiàng)支撐行動(dòng)計(jì)劃，并成功打造了人工智能金融服務(wù)平臺(tái)。2025年以來(lái)，公司加速AI大模型技術(shù)應(yīng)用，上線智能語(yǔ)音機(jī)器人使服務(wù)響應(yīng)效率提升40%，并在人行征信接入機(jī)構(gòu)年度考核中獲評(píng)A級(jí)。

哈銀消金的換帥與轉(zhuǎn)型，折射出當(dāng)前消費(fèi)金融行業(yè)的深刻變革。2026年以來(lái)，監(jiān)管政策持續(xù)收緊，資本實(shí)力、合規(guī)經(jīng)營(yíng)與科技能力成為持牌消金機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)加速進(jìn)入“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者出局”的洗牌期。

對(duì)哈銀消金而言，轉(zhuǎn)型之路仍面臨多重挑戰(zhàn)：一是自營(yíng)能力建設(shè)非一日之功，從渠道搭建到客戶積累需要長(zhǎng)期投入，短期內(nèi)可能面臨規(guī)模增速放緩的壓力；二是助貸業(yè)務(wù)收縮與自營(yíng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的平衡難度較大，過(guò)度收縮助貸業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收下滑，影響現(xiàn)金流穩(wěn)定性；三是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，頭部機(jī)構(gòu)與區(qū)域性消金機(jī)構(gòu)的雙重?cái)D壓，對(duì)公司的差異化定位提出更高要求。(《理財(cái)周刊-財(cái)事匯》出品)