全球AI算力與存儲定價機制重塑，科創芯片ETF（589100）再度活躍，盤中漲超2.2%

全球AI算力與存儲定價機制重塑，科創芯片ETF（589100）再度活躍，盤中漲超2.2%。

近期全球科技產業鏈事件密集，AI基礎設施與半導體板塊成為市場關注焦點。在此背景下，聚焦科創板芯片核心資產的科創芯片ETF（589100）盤中震蕩走強，漲幅超過2.2%，板塊情緒明顯改善。

全球AI資本開支擴張與存儲定價機制變革形成共振

從海外產業動態看，AI基礎設施景氣度仍在強化。SpaceX與人工智能公司xAI宣布合并，合并后企業估值達1.25萬億美元。xAI將借助SpaceX穩定的現金流與盈利能力獲取更強的資金支持。此舉從側面印證全球科技龍頭對AI大模型、算力與數據基礎設施長期投入的決心，AI產業資本開支周期有望持續拉長。

與此同時，存儲產業鏈出現結構性變化。三星電子、SK海力士、美光等存儲巨頭由長期固定價格協議轉向短期甚至月度定價機制，并引入“價格追溯結算”模式。這一變化意味著存儲產品定價更具彈性，行業供需改善背景下，價格傳導效率提升，有助于龍頭企業盈利能力修復與業績彈性釋放。疊加三星計劃量產第六代高帶寬內存HBM4，AI服務器對高端存儲需求持續擴張，算力鏈條核心環節迎來邊際強化。

在CPU領域，英特爾與AMD向中國客戶通報服務器CPU供應趨緊，部分產品交付周期延長至數月，同時售價出現10%以上上漲。供給端偏緊與需求端回暖疊加，服務器芯片產業鏈景氣度階段性回升，有利于國產替代邏輯加速兌現。

國內方面，小馬智行與摩爾線程在關鍵訓練與仿真環節規模化應用國產AI算力，標志著本土GPU生態在實際商業場景中的落地深化。AI算力國產化進程穩步推進，產業鏈自主可控邏輯進一步強化。

AI算力擴張驅動半導體結構性景氣

從產業基本面看，當前半導體行業呈現“結構分化、核心受益”的特征。AI服務器、HBM、高性能GPU及先進制程邏輯芯片需求持續提升，成為本輪行業修復的主線方向。大模型訓練、自動駕駛、機器人等應用場景快速演進，對高性能計算與高帶寬存儲的需求不斷抬升，帶動算力芯片與先進封裝等環節訂單改善。

特斯拉明確未來3-5年核心路徑聚焦AI、自動駕駛與機器人領域，并已在中國建成AI訓練中心。隨著Robotaxi商業化路徑逐步清晰，邊緣計算與車規級芯片需求空間進一步打開。AI從云端向端側延展，芯片產業鏈的應用邊界持續擴展。

另一方面，存儲價格機制改革提升行業盈利穩定性，供需博弈進入新階段。月度定價模式將強化行業周期彈性，一旦終端需求回升，價格上漲將更快反映在業績端。疊加AI服務器對HBM等高端產品的強需求，行業利潤結構有望向頭部企業集中。

從國產替代維度看，國產GPU、國產服務器芯片、先進封裝材料與設備等領域加速突破。科創板作為硬科技企業的重要聚集地，芯片設計、設備、材料龍頭集中度較高，具備較強的技術與產業協同優勢。

算力主線強化，科創芯片資產具備彈性與成長性

綜合產業趨勢與資金行為，當前半導體投資主線逐漸聚焦于“AI算力+高端存儲+國產替代”三大方向。全球科技巨頭持續加碼AI基礎設施建設，資本開支周期具備中長期延續性，產業鏈訂單可見度提升。HBM4量產、服務器CPU漲價與供給趨緊等信號共同印證行業景氣修復正在形成趨勢性共振。

科創芯片ETF（589100）聚焦科創板芯片核心資產，覆蓋設計、設備、材料及封裝測試等關鍵環節。科創板企業在先進制程、GPU設計、功率半導體與半導體設備等領域具備較強成長屬性，在AI算力擴張背景下彈性相對突出。當前全球科技資本向AI算力集中，產業鏈景氣度提升疊加定價機制優化，芯片板塊階段性配置價值顯現。對于希望把握AI基礎設施與國產半導體核心資產機會的投資者而言，科創芯片ETF（589100）具備工具化配置優勢。

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