來了！幾支穩健的基金！

1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

今天寫這篇文章的原因是有星友想問問債券基金的配置，所以我今天寫了一篇文章。

我覺得這篇文章對大家也有用，所以也放到了公號上。

不過五個基金，公號上介紹3個，完整版可以去星球上看。

當然公號上的朋友，大家還有什么想問的，在評論區留言，我會根據你們的問題，會繼續寫文章為你們解答。

今天咱們聊債券基金。

先說一句大實話：債券基金雖然是穿越牛熊的利器，但它絕對不等于"不會虧錢"。

我知道很多人買債基就是沖著"穩"來的。沒錯，從長周期看，債券確實是資產配置里的壓艙石。股市跌得稀里嘩啦的時候，債基往往還能給你貢獻正收益，這種"東邊不亮西邊亮"的特性，讓它成為大部分人資產組合里不可或缺的一塊。

但2024年底到2025年這波行情，給很多人上了一課。

你以為買了債基就能躺平？不好意思，有些債基的回撤能讓你懷疑人生。特別是長債基金，波動之大，完全顛覆了很多人對"債券=穩定"的認知。

所以今天這篇文章，我不跟你講那些虛的，就從幾只具體的基金入手，幫你搞明白一個問題：到底什么樣的債基適合你？

在分析具體基金之前，必須先把這個底層邏輯講清楚。

債券基金按照持倉債券的久期（可以簡單理解為債券的"到期時間長短"），大致分為三類：

核心原理是這樣的：

債券價格和市場利率是"蹺蹺板"關系。利率下行，債券價格上漲；利率上行，債券價格下跌。

久期越長的債券，對利率變動越敏感。

打個比方：利率下降1%，短債可能漲0.5%，但長債可能漲3%-5%。反過來也一樣，利率一旦掉頭向上，長債跌起來也更狠。

2024年底到2025年初這段時間，就是最好的教科書。

前期債市走牛，長債基金漲得飛起，很多人追著買入。但到了2024年底，債市出現劇烈調整，長債基金的凈值短短幾天就回吐了好幾個月的收益。有些產品單周回撤超過1%，對于追求穩健的投資者來說，這種波動是很難接受的。

所以我說：當下這個階段，長債波動大，表現不如中短債穩定。

這不是唱衰長債，而是實事求是。環境變了，策略就得跟著變。

好，邏輯講清楚了，咱們來看具體的產品。

首先是固收類的產品，這類產品的特點就是波動比較大，但是性價比比較高，因為會用更大的波動換取更高的上限。

1. 招商添利兩年債券

產品定位：這是一只以中長期債券為主要投資標的的純債基金，從名字就能看出來，"兩年"意味著它的久期策略偏中長。

優勢：

1. 招商基金的固收團隊在業內口碑不錯，管理經驗豐富
   

2. 在利率下行周期中，這類產品的彈性比短債更好，能抓住更多的資本利得

3. 純債策略，不參與股票投資，不用擔心權益市場波動的干擾

劣勢：

1. 久期偏長意味著利率敏感度高，在債市調整期容易出現較大回撤

2. "兩年定開"或持有期設計可能限制流動性，不適合隨時要用錢的投資者

適合人群：能夠承受一定波動、持有周期較長（至少1-2年）、對流動性要求不高的投資者。

2. 中郵純債恒利債券A

產品定位：這是中郵基金旗下的純債產品，主打"純債+穩健"的策略。

優勢：

1. 純債基金的定位清晰，不摻雜可轉債等權益類資產

2. 適合作為資產配置中"防守型"的底倉

劣勢：

1. 中郵基金整體規模和品牌影響力相對頭部公司偏弱

2. 波動相對來說較大，需要更長的持有時間

3. 管理費等成本需要關注，長期持有時成本也是收益的一部分

適合人群：風險厭惡型投資者，把債基當"存錢罐"用的朋友。

3. 招商安陽債券A

產品定位：招商旗下另一只債券基金，從過往持倉看，也是偏中長久期的純債策略。

優勢：

1. 招商固收團隊的背書

2. 在利率趨勢性下行階段表現不錯

劣勢：

1. 和上面提到的招商添利類似，久期策略在當前環境下面臨更大的波動風險

2. 近期債市的不確定性增加，這類產品需要投資者有較強的心理承受能力

聊完上面三只，你可能會問：那我就想要穩，不想坐過山車，怎么辦？

那這里大家就可以選選短債了，參考前面的內容即可。

星友們看到文章后可以直接去星球查看，我已經給大家篩選出來了。

說了這么多，最后幫大家劃個重點：

第一，認清債基不是"穩賺不賠"。買之前先問自己能不能接受短期的波動。

第二，當前環境下，中短債性價比更高。長債的波動風險在加大，普通投資者不必追高。

第三，選產品要看公司實力和基金經理的穩定性。債基賺的是精細活兒的錢，管理能力很重要。

債券是資產配置的基石，這個觀點我堅持。但具體買什么、買多少、什么時候買，需要根據市場環境和自身情況靈活調整。

別把"穩健"當成"躺平"，主動學習才能讓財富真正增值。

咱們下期再見，記得點贊關注，不迷路！

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

星球已開，內含實盤。

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