公募基金2025年四季報全面解析

回顧1998年至2025年四季度末的長期發展軌跡，中國公募基金行業已累計為基金持有人創造超過7.9萬億元的投資利潤。其中，2025年的表現尤為突出，全年為投資者帶來的利潤突破2.6萬億元，不僅刷新歷史紀錄，也遠超過往任何一個自然年度，凸顯出公募基金在居民財富積累與資產配置中的核心功能正在持續強化，其在推動財富管理體系高質量發展中的作用愈發清晰。

在盈利能力持續釋放的同時，公募基金行業的資產管理規模亦穩步攀升。截至2025年四季度末，公募基金市場總規模接近37萬億元，續創歷史新高。這一變化反映出公募基金市場擴容趨勢依然延續，同時也印證了投資者對公募產品長期配置價值的認可持續提升。

本篇看點

從細分結構來看，ETF市場成為本季度最為亮眼的板塊之一。四季度ETF整體規模突破6萬億元，再度刷新歷史紀錄，環比增長約6.93%。與此同時，在四季度利潤排名前十的基金中，有色金屬ETF占據多數席位，顯示出在宏觀環境變化與資產配置需求調整的背景下，市場對大宗商品相關資產的關注度和配置意愿顯著增強。

產品供給端方面，2025年四季度，公募基金市場共發行406只新產品，合計募集資金約2801億元，環比下降約23%。盡管新發規模有所回落，但從產品結構看，股票型基金與債券型基金仍占據主導地位，反映出市場在尋求權益類增長機會的同時，對穩健收益型資產的配置需求依然保持穩定。

基金市場篇

01 基金市場規模統計

2025年四季度末，公募基金規模達36.76萬億元，較上季度環比增長2.34%。

02 近三年基金市場規模統計

近三年公募基金市場規模保持穩步增長。自2024年二季度起，整體規模突破30萬億元，期間季度環比平均增速為3.16%。

03 四季度基金利潤TOP20

在四季度利潤排名前十的基金中，多數為有色金屬ETF。

04 近三年公募基金市場凈利潤

05 四季度基金公司在管基金利潤TOP20

ETF篇

06 四季度ETF規模統計

截至2025年四季度末，ETF規模再創新高，達6.02萬億元。

07 近三年ETF規模統計

08 寬基指數掛鉤ETF規模TOP10

09 行業指數掛鉤ETF規模TOP10

10 主題指數掛鉤ETF規模TOP10

11 境外市場指數掛鉤ETF規模TOP10

12 指數掛鉤ETF聯接基金規模TOP10

資產配置篇

13 大類資產配置

2025年四季度，債券類資產占比升至53.44%，現金類資產占比亦提高至14.27%。

14 持有A股占比

公募基金本季度末持有A股市值突破7萬億元。

15 股票倉位變化

本季度，主動股票型基金規模略有回落，其股票倉位的季度平均值為89.92%。

16 持股行業分布

17 主動基金重倉A股TOP20

18 主動基金重倉A股增持TOP20

19 主動基金重倉A股減持TOP20

20 被動基金重倉A股TOP20

21 被動基金重倉A股增持TOP20

22 被動基金重倉A股減持TOP20

23 主動基金重倉境外持股TOP20

24 被動基金重倉境外持股TOP20

25 重倉股增持行業TOP10

26 重倉股減持行業TOP10

27 債券券種配置

2025年四季度，金融債和同業存單占比合計為72.52%。

28 FOF重倉基金TOP20

基金發行篇

29 近三年基金發行規模統計

2025年四季度，公募基金發行規模約2801億元，環比下降約23.30%。

30 四季度各類新發基金發行規模占比

2025年四季度，債券型和股票型基金的發行規模靠前，合計占全部發行基金的75.49%。