華夏基金的“樂高版圖”：從ETF巨頭到多資產(chǎn)全能平臺(tái)

一月行至尾聲，資本市場的新年篇章早已鋪開，而公募基金的故事仍在回響。直到基金四季報(bào)悉數(shù)披露，上一賽段的戰(zhàn)況才清晰浮現(xiàn)。

從非貨管理規(guī)模的排位來看，2025年四季度頭部陣營依舊穩(wěn)固，入圍前十的基金公司名單和座次維持不變，依舊是易方達(dá)、華夏、廣發(fā)、富國、南方、嘉實(shí)、匯添富、華泰柏瑞、博時(shí)、景順長城。

變化發(fā)生在基金公司內(nèi)部。從當(dāng)季非貨規(guī)模增量來看，華夏基金拔得頭籌，以469.94億元位列行業(yè)第一（數(shù)據(jù)來源：Wind）。

這股增長動(dòng)能主要來自ETF。截至2025年四季度末，華夏的ETF規(guī)模達(dá)到9573.04億元，環(huán)比增長537.43億元。

華夏基金以ETF領(lǐng)跑，是水到渠成的結(jié)果。

作為國內(nèi)ETF先驅(qū)，華夏在指數(shù)領(lǐng)域有超過20年的深厚根基，長期穩(wěn)坐“ETF一哥”。2021年之后，明星敘事退場，被動(dòng)投資崛起，華夏構(gòu)建的產(chǎn)品、規(guī)模和生態(tài)優(yōu)勢，迎來全面兌現(xiàn)時(shí)刻。

從國內(nèi)拓荒者到全球頭部玩家

華夏基金和ETF的淵源，要追溯到2004年。

彼時(shí)公募行業(yè)誕生不過6年，對于普通投資來說，基金還是陌生概念。華夏基金卻勇開先河，推出了國內(nèi)首只ETF——華夏上證50ETF。

華夏基金總經(jīng)理李一梅仍記得那年冬天，她和同事奔赴全國各地，向券商客戶經(jīng)理開展路演，介紹這款名字里既有數(shù)字又有字母，中文全稱晦澀，英文簡稱拗口的產(chǎn)品。

為了向投資者普及ETF，在這只產(chǎn)品啟動(dòng)發(fā)行后的數(shù)周里，華夏基金聯(lián)合上交所在全國連續(xù)舉辦了10場報(bào)告會(huì)，并開展了為期10個(gè)交易日的ETF模擬交易大賽。

最終，華夏上證50ETF發(fā)行成績超出預(yù)期，首募規(guī)模達(dá)到54億元。

回憶起這段經(jīng)歷，李一梅頗為感慨：“那個(gè)時(shí)候我們就有一個(gè)心愿，希望有一天，ETF能成為像股票一樣被大眾熟悉并喜歡的產(chǎn)品。”

或許誰也沒預(yù)料到，這場始于華夏的拓荒，會(huì)在日后激發(fā)出怎樣的能量。

二十余載寒來暑往，這顆在行業(yè)蠻冬埋下的種子，從破土而出到生根發(fā)芽，最終開出滿樹繁花。2025年12月，國內(nèi)ETF規(guī)模首次突破6萬億，超越日本成為亞洲第一大ETF市場，晉升全球第二大ETF市場。

作為先行者的華夏基金，也在2026年迎來了萬億新征程。1月12日，華夏基金ETF管理規(guī)模突破1萬億，成為業(yè)內(nèi)首家邁入ETF“萬億俱樂部”的基金管理人。

與此同時(shí)，華夏基金的全球競爭力也在持續(xù)提升。

在晨星（Morningstar）發(fā)布的2025年三季度全球前20大ETF提供商排名中，華夏基金從上一年的第19名上升至第18名。這也是華夏2022年首次上榜后，連續(xù)兩年排名提升。

華夏基金的崛起，是中國資管力量走向世界的生動(dòng)寫照。長期以來，全球ETF版圖被高度壟斷。截至2024年底，全球ETF規(guī)模達(dá)到14.6萬億美元，美、歐、日占據(jù)了約90%的份額，榜單前五均為美國機(jī)構(gòu)，貝萊德、先鋒領(lǐng)航、道富組成的“鐵三角”分食了六成以上市場份額。

從產(chǎn)品供給到服務(wù)賦能

這場夾縫中的突圍背后，是長達(dá)21年的深耕細(xì)作與生態(tài)構(gòu)建。

從2004年首只上證50ETF起步，華夏基金的產(chǎn)品矩陣持續(xù)擴(kuò)容。截至2025年底，旗下ETF產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)117只，行業(yè)排名第一，形成了覆蓋核心寬基、行業(yè)主題、商品、跨境市場及Smart Beta策略的完整生態(tài)圈。

作為場內(nèi)交易品種，流動(dòng)性是ETF的生命線。華夏基金憑借完善的做市商體系、高效的運(yùn)營能力與充足的規(guī)模基底，構(gòu)筑起堅(jiān)實(shí)的流動(dòng)性護(hù)城河，旗下權(quán)益ETF年度總成交額連續(xù)5年位列行業(yè)第一（數(shù)據(jù)來源：上交所、深交所，截至2025/12/31）。

在指數(shù)的布局上，華夏從來不是短期行情的追逐者，而是秉持“主動(dòng)式被動(dòng)”的理念，將主動(dòng)投研的深度洞察，前置注入ETF產(chǎn)品設(shè)計(jì)與指數(shù)編制。

如今炙手可熱的人工智能主題ETF，華夏早在幾年前就完成了“播種”，且產(chǎn)品覆蓋AI板塊上、中、下游全產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)科技行情席卷而來，這些細(xì)分領(lǐng)域的工具型產(chǎn)品，有效承接了資金的入市需求。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，華夏旗下恒生科技ETF（513180）、機(jī)器人ETF（562500），2025年規(guī)模增長超過200億元；恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）、游戲ETF（159869）、人工智能AI ETF（515070）同期規(guī)模增長超50億元。

除了做“產(chǎn)業(yè)趨勢的預(yù)判者”，華夏基金還深度參與指數(shù)優(yōu)化。例如，中證紅利指數(shù)早期存在樣本過少的問題，華夏積極和指數(shù)公司反饋溝通，推動(dòng)指數(shù)更新迭代，使其表征更精準(zhǔn)。

華夏基金追求的不只是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的供給，更以服務(wù)賦能構(gòu)建投教生態(tài)，踐行“將復(fù)雜投研留給自己，把簡單投資交給用戶”的初心。為了解決普通投資者選基、擇時(shí)、跟蹤三大痛點(diǎn)，華夏于2024年底推出了國內(nèi)首個(gè)聚焦指數(shù)投資的全品類、一站式線上服務(wù)平臺(tái)——紅色火箭。

平臺(tái)涵蓋行業(yè)、主題、跨境等多維指數(shù)及其衍生的ETF與聯(lián)接基金，提供從查詢、分析、對比到跟蹤的全流程服務(wù)，并通過高度可視化的交互界面，將復(fù)雜的金融數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為直觀圖表，大幅降低了普通投資者的參與門檻。

據(jù)華夏基金數(shù)據(jù)，上線以來，紅色火箭已累計(jì)服務(wù)超1500萬C端用戶，并吸引超萬名來自銀行、券商的專業(yè)理財(cái)師入駐認(rèn)證。

多資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的“資管樂高”

由于在指數(shù)領(lǐng)域長期領(lǐng)跑，華夏“ETF一哥”的標(biāo)簽早已深入人心，無形中掩蓋了這家頭部管理人的其他鋒芒。

作為國內(nèi)第二家管理規(guī)模破2萬億的基金公司，華夏旗下產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過400只，構(gòu)建了從主動(dòng)權(quán)益、被動(dòng)指數(shù)、固定收益、量化投資，到跨境投資、公募REITs、養(yǎng)老、另類投資的全品類矩陣。

正如李一梅所勾勒的藍(lán)圖——?jiǎng)?chuàng)設(shè)更細(xì)顆粒度的資產(chǎn)類別，做資管行業(yè)的“樂高”，華夏基金的目標(biāo)是打造“全球多資產(chǎn)全能平臺(tái)”。

在這幅“樂高式”資管版圖中，除了ETF這個(gè)高辨識(shí)度的模塊，主動(dòng)權(quán)益也是醒目的存在。

過去幾年，市場風(fēng)格在成長與價(jià)值之間反復(fù)切換，對基金公司的多元布局能力提出了考驗(yàn)。從業(yè)績回溯，在不同的風(fēng)格周期中，華夏都有產(chǎn)品脫穎而出。

在銀河證券、國泰海通證券、晨星等國內(nèi)外權(quán)威基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)近期發(fā)布2025年基金業(yè)績榜單中，華夏基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品交出了亮眼答卷，有16只產(chǎn)品在一年期至五年期的時(shí)間維度中，排名位列同類前5或前5%。

比如，聚焦高成長性賽道的華夏行業(yè)景氣混合，五年期業(yè)績在偏股混合型基金中位列第2（2/709）；主攻TMT與信息技術(shù)板塊的華夏數(shù)字產(chǎn)業(yè)混合，近一年回報(bào)躋身同類第3（3/62）；立足全球視野的華夏全球科技先鋒混合（QDII），三年期業(yè)績同類排名第2（2/46）。

此外，深耕消費(fèi)領(lǐng)域的華夏網(wǎng)購精選混合，五年期排名同類第2（2/45），三年期業(yè)績位列同類前3（3/68）；以絕對收益為導(dǎo)向的華夏安泰對沖策略3個(gè)月定開混合，三年期與五年期業(yè)績均位列同類第1（1/21、1/20）。

憑借敏銳的洞察力和高效的執(zhí)行力，每當(dāng)市場出現(xiàn)新的戰(zhàn)略機(jī)遇，華夏基金總能快速響應(yīng)。

2021年11月，北交所鳴鐘開市，華夏率先出手，成為首批發(fā)行北交所主題基金的公司之一。由顧鑫峰管理的華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開混合業(yè)績持續(xù)領(lǐng)跑，一年期排名同類第2（2/11），兩年期、三年期均位列第一（1/11、1/10）。

對于公募REITs業(yè)務(wù)，華夏基金從首批試點(diǎn)參與者，成為這一創(chuàng)新領(lǐng)域的領(lǐng)跑者。截至 2025年底，累計(jì)發(fā)行19單公募REITs，發(fā)行規(guī)模達(dá)464.35億元（不含擴(kuò)募），數(shù)量和規(guī)模均位列行業(yè)第一。

個(gè)人養(yǎng)老金制度開閘后，華夏也是主動(dòng)參與者，搭建了風(fēng)險(xiǎn)梯度清晰、品種形態(tài)豐富的產(chǎn)品線。證監(jiān)會(huì)公布的最新一期《個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄》顯示，截至2025年末，納入名錄的產(chǎn)品共有309只。華夏基金共有22只養(yǎng)老基金進(jìn)入個(gè)養(yǎng)產(chǎn)品名錄，包括10只指數(shù)基金，8只目標(biāo)日期基金，4只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

依托多元且完善的產(chǎn)品布局，華夏基金創(chuàng)造了豐厚的投資回報(bào)。據(jù)2025年各季度報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，華夏旗下產(chǎn)品全年為投資者實(shí)現(xiàn)盈利2583.04億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：過往業(yè)績不代表未來收益，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。