工銀瑞信股基業績與規模“雙弱” 楊帆、張樺該如何“托舉”？

　　《筆尖網》文/筆尖財經

　　工銀瑞信基金最新公告稱，自11月21日起，楊帆、張樺將分別出任公司總經理、副總經理。對于這家萬億公募巨頭，其兩高管同時履新引來市場關注的目光。不過，工銀瑞信基金這幾年日子過得并不從容，尤其是權益基金方面，管理業績已經處于中游水平，并且股基規模出現明顯下降。

　　新上任的楊帆、張樺，該如何“托舉”工銀瑞信基金？如何強化銀行系公募與母行的協同效應？

　　萬億公募巨頭兩高管履新

　　11月21日晚間，工銀瑞信基金發布的高級管理人員變更公告顯示，自11月21日起，楊帆任公司總經理，張樺任公司副總經理。變更事項經工銀瑞信基金董事會審議并通過，并按規定報監管機構備案。

　　公告顯示，楊帆于2005年6月加入中國工商銀行，歷任總行資產管理部副總經理兼工銀資管（全球）CEO、深圳分行副行長等熟悉包括資產管理在內的多個業務條線。張樺于2005年5月加入工商銀行，歷任總行金融市場部副處長、處長。2018年1月至2025年7月，歷任工行總行金融市場部總經理助理、副總經理，其在金融市場和資產管理多領域具有豐富的投資交易和管理經驗。

　　據《筆尖網》觀察，今年8月28日，原總經理高翀因工作調動卸任，由董事長趙桂才暫代總經理職務。此次兩位新任高管同日履新，且均是深耕資管領域超20年的工行老將，此番高管調整引來更多市場關注。業內人士認為，兩名資產管理領域資深老將的到任，標志著控股股東工商銀行對工銀瑞信的支持與協同持續加強。

　　工銀瑞信高管履新如何強化銀行系公募與母行的協同效應？

　　對于市場關注的話題，業內人士給出相對肯定的回答：楊帆和張樺均出自工商銀行體系，覆蓋金融市場、資產管理、跨境業務等核心領域，這種“同源基因”確保了與母行的無縫協同。兩人深厚背景和跨領域經驗將顯著強化銀行系公募與母行的協同效應，通過資源共享、業務聯動和戰略協同，提升公司競爭力和市場表現。這一協同效應體現在客戶資源共享、業務深度整合、風險控制優化及長期戰略協同四大維度，助力工銀瑞信基金在固收、養老金等核心領域持續領跑行業。

　　不過，也存在潛在挑戰：銀行系公募需平衡“行政控制”與“市場競爭”，避免過度依賴母行導致創新乏力。業內人士認為，工銀瑞信基金可借鑒永贏基金（寧波銀行系）案例，通過市場化機制（如獨立投研團隊）深化協同，同時拓展非母行渠道（如互聯網平臺）降低依賴。

　　股基業績與規?！半p弱”

　　實際上，擺在楊帆、張樺面前的工銀瑞信基金已經漸顯疲態，尤其是股基業績與規模排名雙降，更是與萬億公募巨頭的地位不相匹配。

　　同花順數據顯示，工銀瑞信基金旗下的偏股型基金，2023年的平均回報率為-13.84%，跑輸同期同類公司-12.36%的平均業績，也跑輸滬深300當年-11.38%的漲跌幅，在可比的156家基金管理公司中排名第94，屬于業內后40%的區域；2024年，旗下偏股型基金平均回報率為4.88%，與同期同類公司4.45%的平均業績相比基本持平，但遠遠跑輸滬深300當年14.68%的漲跌幅，在可比的161家基金管理公司中排名第68，屬于業內中游水平。進入2025年，旗下偏股型基金平均回報率為24.56%，與同期同類公司24.31%的平均業績相比基本持平，在可比的166家基金管理公司中排名第74，依然屬于中游水平。

　　天天基金網的數據也佐證了工銀瑞信基金旗下權益基金的弱勢。工銀瑞信基金旗下股票型基金（剔除指數型）近6月、近1年、近3年平均回報率分別為15.39%、19.27%、9.19%，而同期同類基金的平均業績分別為19.37%、21.96%、11.71%，均跑輸同類基金平均水平。

　　在管理規模方面，截至2025年9月底，工銀瑞信基金旗下旗下股票型基金（剔除指數型）管理規模為416.12億元，與2021年年底的917.51億元相比，不到4年時間卻下降54.65%，著實令人扼腕嘆息。與此同時。旗下混合型基金也由2021年年底的1214.81億元，降至今年9月底的736.80億元，期間下降了四成。

　　新上任的楊帆、張樺，該如何“托舉”工銀瑞信基金呢？

　　業內人士稱，在權益領域，工銀瑞信基金可通過母行投行部推薦優質標的（如科技、綠色金融企業），補齊權益業務短板，提升產品多樣性。工銀瑞信高管履新，可以“工行系”基因為核心，通過客戶資源共享、業務聯動、風控協同及戰略共建，強化銀行系公募與母行的協同效應。期待這一協同驅動短期業績高增長，更為長期穩健發展奠定基礎。