招行私行客戶又增加了1.36萬戶

8月29日，招商銀行發布2025年半年報顯示，我們重點關注下，零售業務、財富業務、私行這幾個版塊。

一、財富產品持倉客戶超6000萬戶，千萬資產的私行客戶增加1.36萬戶

2025年6月末，招行零售財富產品持倉客戶數達6107萬戶，較上年末增長4.90% ；“招商銀行TREE資產配置服務體系”下進行資產配置的客戶達1132.67萬戶，較上年末增長9.17%。

招行在財富管理領域確實有自己的一套“王牌”，這套給客戶做資產配置的體系居然有上千萬客戶在用，而且客戶規模還在持續擴大，確實遙遙領先同業了。

2025年6月末，招行私人銀行客戶（指在本公司月日均全折人民幣總資產在1000萬元及以上的零售客戶）共計182740戶，較上年末增加13640戶，增長8.07%。

招行只公開了達到1000萬這一門檻的客戶數量。隨著近期資本市場回暖，相信招行私行客戶數和資產管理規模（AUM）還會迎來強勁增長。

二、非利息收入降幅收窄，大財富管理收入（包括代理基金收入）恢復增長

半年報顯示，基金和理財代銷收入增長顯著，保險則呈現“量增利減”的特點，私募銷售非常火爆——這一塊值得重點關注。

隨著資本市場漸趨活躍。招行的財富管理收入和非利息收入也有所好轉。上半年，非利息凈收入為638.84億元，同比下降6.73%。不過，得益于手續費收入及其他凈收入邊際改善，上半年非息收入同比降幅已較一季度收窄3.91個百分點。

上半年，“大財富管理收入”恢復增長勢頭，同比增長5.45%至208.57億元。增速創近三年新高。其間，財富管理手續費及傭金收入為127.97億元，同比增長11.89% 。

2025年上半年，代理基金收入為25.37億元，同比恢復增長。2024年上半年，招行代理基金收入因為基金降費等因素同比明顯下降，至21.32億元。

具體來看，基金代銷收入同比增長24%，但總銷量反而同比下滑，說明產品結構有所變化：權益類和“固收+”產品賣得更好，而短債類基金銷量可能有所收縮。

理財業務收入大漲，主要還是得益于存款向理財轉化的趨勢。

保險代銷方面，保單銷量雖然上去了，但收入卻同比下降超過18%。這背后主要是“報行合一”等政策的影響——保險銷售的利潤更多留在了保險公司一端，銀行代銷利潤空間被壓縮，但對保險行業算是利好。

另外值得注意的是，信托代銷收入大幅增長約47%，銷售額同比飆升175%。由于私募產品不能由銀行直接銷售，大多借助信托通道進行代銷，因此可以合理推測，上半年招行在私募銷售上表現非常強勁，這也與市場實際情況吻合。

三、零售AUM突破16萬億元，上半年增量再創歷史新高

零售金融板塊發展保持穩中有進。相較上年末，招行零售客戶總數增長至2.16億戶。零售AUM（資產管理規模）規模突破16萬億元，邁上新臺階；上半年增長1.1萬億元，增量再創新高。

四、零售金融業務占比繼續提高，營收和利潤占比都超55%

對公業務收入和利潤仍是銀行業的大頭，“零售之王”的招行的零售業務進一步提升。

上半年，招行零售金融業務稅前利潤為520.36億元，占總稅前利潤的58.53%，同比上升1.42個百分點；同期，零售金融業務營業收入為961.93億元，占總營業收入的56.59%，同比上升1.11個百分點。

總體業績：二季度營收降幅收窄，上半年凈利潤增速回正

招行2025年上半年營業收入為1699.69億元，同比下降1.72%，其中二季度營收同比下降0.36%，降幅較一季度縮窄2.73個百分點；歸屬于招行股東的凈利潤為749.30億元，同比增長0.25%，一季度歸母凈利潤同比下降2.08%。

ROAA（平均總資產收益率）和ROAE（平均凈資產收益率）分別為1.21%和13.85%，處于較高水平。

凈利息收益率1.88%處于較高水平，降幅較去年同期明顯縮窄

面對有效信貸需求不足的挑戰，凈利息收入實現增長，同比增長1.57%至1060.85億元，凈利息收入同比增幅較一季度略有下滑；在保持資產負債的結構優勢和負債低成本優勢下，凈利息收益率降幅較去年同期明顯縮窄。

部分內容來源于中國基金報、表舅是養基大戶等

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