李志林：市場(chǎng)開啟長(zhǎng)假模式，大盤縮量整固3830點(diǎn)

市場(chǎng)開啟長(zhǎng)假模式，大盤縮量整固3830點(diǎn)

今日消息面：

【美股三大指數(shù)集體收跌】隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.38%，納指跌0.5%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.5%，甲骨文跌超5%，特斯拉跌超4%，Meta跌超1%；英特爾大漲近9%，蘋果漲超1%。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.42%，熱門中概股多數(shù)上漲。

【公募基金總規(guī)模突破36萬(wàn)億 今年以來第五次創(chuàng)歷史新高】中基協(xié)最新發(fā)布的公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月底，我國(guó)公募基金總規(guī)模為36.25萬(wàn)億元。這是我國(guó)公募基金總規(guī)模今年以來第五次創(chuàng)下歷史新高。分類型來看，今年8月股票基金規(guī)模增長(zhǎng)超6200億元，混合基金規(guī)模增長(zhǎng)超3300億元，貨幣基金規(guī)模增長(zhǎng)超1900億元，而債券基金規(guī)模下降超280億元。（財(cái)聯(lián)社）

【芯片股持續(xù)回暖賽微微電20cm漲停】芯片股盤中持續(xù)回暖，賽微微電20cm漲停，晶合集成、聚辰股份、聯(lián)動(dòng)科技漲超10%，華海清科、京儀裝備、江豐電子等跟漲。消息面上，中信證券表示，從產(chǎn)能角度看，國(guó)內(nèi)晶圓廠全球市占率有望從目前的10%提升至30%，存在約3倍擴(kuò)產(chǎn)空間；設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率若從目前的20%提升到60%至100%，則有3至5倍的增長(zhǎng)空間。

【軍工板塊逆勢(shì)拉升湘電股份直線漲停】軍工板塊盤中逆勢(shì)拉升，湘電股份、成飛集成直線漲停，航宇科技、飛沃科技、航發(fā)科技、航發(fā)動(dòng)力、天秦裝備等快速跟漲。

【電池板塊反復(fù)活躍芳源股份20cm漲停】電池板塊反復(fù)活躍，芳源股份20cm漲停，華自科技漲超12%，萬(wàn)潤(rùn)新能、欣旺達(dá)、天際股份跟漲。消息面上，Wood Mackenzie樂觀預(yù)測(cè)，未來十年，全球儲(chǔ)能裝機(jī)容量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)七倍以上，達(dá)到1TW/3TWh（太瓦時(shí)）。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)計(jì)2034年前全球電池系統(tǒng)所需投資將達(dá)到1.2萬(wàn)億美元。

【央行公開市場(chǎng)今日凈投放4115億元】央行今日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1658億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.40%。同時(shí)，以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展了6000億元14天期逆回購(gòu)操作。因今日有3543億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放4115億元。

【兩市融資余額增加132.79億元】截至9月25日，上交所融資余額報(bào)12301.44億元，較前一交易日增加65.96億元；深交所融資余額報(bào)11895.07億元，較前一交易日增加66.83億元；兩市合計(jì)24196.51億元，較前一交易日增加132.79億元。

今上午大盤低開14點(diǎn)3839點(diǎn)，探底3837點(diǎn)，沖高3856點(diǎn)，午前收3846點(diǎn)。上證50、滬深300、上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、中證500、中證1000跌0.18%、0.42%、0.18%、1.17%、0.79%、0.52%、0.46%、0.50%。個(gè)股漲跌比為2720:2524，漲跌停比57：12。兩市半日成交額為1.37萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量1733億。

自8月份以3857點(diǎn)收盤大漲后，整個(gè)9月份大盤數(shù)次沖3900點(diǎn)未果，結(jié)束單邊上升市，走了一個(gè)多月橫向震蕩市。在3800點(diǎn)上方收盤26天，成交近60萬(wàn)億，換手高達(dá)60%左右。從K線圖上人們可以清晰看到市場(chǎng)在走慢牛。

9月份創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板依然大漲12%和10%，表明市場(chǎng)的幾乎主要在雙創(chuàng)板為代表的科技股中。熱點(diǎn)仍然主要集中在芯片、半導(dǎo)體、人工智能、人形機(jī)器人、算力、國(guó)產(chǎn)替代等熱門概念中。而上半年大漲的銀行、保險(xiǎn)卻跌破20日線，調(diào)整了兩三個(gè)月，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化明顯。

今上午，由于9月份只剩3個(gè)交易日，隨后是8天國(guó)慶中秋長(zhǎng)假，市場(chǎng)提前開啟了長(zhǎng)假模式，那就是縮量震蕩整理、高低切換。

但與往年9月底大盤通常跳水情況不同，由于市場(chǎng)看好A股中長(zhǎng)期慢牛向上的趨勢(shì)，所以倉(cāng)位輕的和場(chǎng)外投資者，仍在逢低吸納，或通過ETF進(jìn)場(chǎng)，爭(zhēng)取國(guó)慶長(zhǎng)假后的秋搶行情中獲取收益。

而成交量萎縮有限，阻止了大盤的大幅下探。2萬(wàn)億成交量保持了連續(xù)32個(gè)交易日，這種情況只有在牛市中才會(huì)有。反映了9.24新政一年來的市場(chǎng)信心增強(qiáng)，投資機(jī)會(huì)增多，新老股民參與度不斷增加，新增資金不斷入場(chǎng)。

上午科技股出現(xiàn)調(diào)整，銀行股、權(quán)重股和510300為代表的四大滬深300ETF仍壓制著大盤，強(qiáng)制盤整，阻止大盤節(jié)前上沖。但長(zhǎng)期滯漲股，以及上海國(guó)資購(gòu)并概念股保持活躍，期待第四季度的購(gòu)并重組和新質(zhì)生產(chǎn)力借殼上市。不過第四季度人們?nèi)云毡榭春每萍脊砂鍓K。

下午關(guān)注：大盤下方能否收在20日線3828點(diǎn)之上？上方能否收在五周均線3841點(diǎn)之上，維系多頭市場(chǎng)？關(guān)注510300ETF的走向？2720:2524的個(gè)股漲多跌少局面能否維系并擴(kuò)大？成交量能否在2.1萬(wàn)億以上？