李志林：市場開啟長假模式，大盤縮量整固3830點

市場開啟長假模式，大盤縮量整固3830點

今日消息面：

【美股三大指數集體收跌】隔夜美股三大指數集體收跌，道指跌0.38%，納指跌0.5%，標普500指數跌0.5%，甲骨文跌超5%，特斯拉跌超4%，Meta跌超1%；英特爾大漲近9%，蘋果漲超1%。納斯達克中國金龍指數收漲0.42%，熱門中概股多數上漲。

【公募基金總規模突破36萬億 今年以來第五次創歷史新高】中基協最新發布的公募基金市場數據顯示，截至2025年8月底，我國公募基金總規模為36.25萬億元。這是我國公募基金總規模今年以來第五次創下歷史新高。分類型來看，今年8月股票基金規模增長超6200億元，混合基金規模增長超3300億元，貨幣基金規模增長超1900億元，而債券基金規模下降超280億元。（財聯社）

【芯片股持續回暖賽微微電20cm漲停】芯片股盤中持續回暖，賽微微電20cm漲停，晶合集成、聚辰股份、聯動科技漲超10%，華海清科、京儀裝備、江豐電子等跟漲。消息面上，中信證券表示，從產能角度看，國內晶圓廠全球市占率有望從目前的10%提升至30%，存在約3倍擴產空間；設備國產化率若從目前的20%提升到60%至100%，則有3至5倍的增長空間。

【軍工板塊逆勢拉升湘電股份直線漲停】軍工板塊盤中逆勢拉升，湘電股份、成飛集成直線漲停，航宇科技、飛沃科技、航發科技、航發動力、天秦裝備等快速跟漲。

【電池板塊反復活躍芳源股份20cm漲停】電池板塊反復活躍，芳源股份20cm漲停，華自科技漲超12%，萬潤新能、欣旺達、天際股份跟漲。消息面上，Wood Mackenzie樂觀預測，未來十年，全球儲能裝機容量預計將增長七倍以上，達到1TW/3TWh（太瓦時）。為實現這一目標，預計2034年前全球電池系統所需投資將達到1.2萬億美元。

【央行公開市場今日凈投放4115億元】央行今日以固定利率、數量招標方式開展了1658億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%。同時，以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展了6000億元14天期逆回購操作。因今日有3543億元7天期逆回購到期，當日實現凈投放4115億元。

【兩市融資余額增加132.79億元】截至9月25日，上交所融資余額報12301.44億元，較前一交易日增加65.96億元；深交所融資余額報11895.07億元，較前一交易日增加66.83億元；兩市合計24196.51億元，較前一交易日增加132.79億元。

今上午大盤低開14點3839點，探底3837點，沖高3856點，午前收3846點。上證50、滬深300、上證指數、深成指、創業板、科創板、中證500、中證1000跌0.18%、0.42%、0.18%、1.17%、0.79%、0.52%、0.46%、0.50%。個股漲跌比為2720:2524，漲跌停比57：12。兩市半日成交額為1.37萬億，較上個交易日縮量1733億。

自8月份以3857點收盤大漲后，整個9月份大盤數次沖3900點未果，結束單邊上升市，走了一個多月橫向震蕩市。在3800點上方收盤26天，成交近60萬億，換手高達60%左右。從K線圖上人們可以清晰看到市場在走慢牛。

9月份創業板、科創板依然大漲12%和10%，表明市場的幾乎主要在雙創板為代表的科技股中。熱點仍然主要集中在芯片、半導體、人工智能、人形機器人、算力、國產替代等熱門概念中。而上半年大漲的銀行、保險卻跌破20日線，調整了兩三個月，市場結構性分化明顯。

今上午，由于9月份只剩3個交易日，隨后是8天國慶中秋長假，市場提前開啟了長假模式，那就是縮量震蕩整理、高低切換。

但與往年9月底大盤通常跳水情況不同，由于市場看好A股中長期慢牛向上的趨勢，所以倉位輕的和場外投資者，仍在逢低吸納，或通過ETF進場，爭取國慶長假后的秋搶行情中獲取收益。

而成交量萎縮有限，阻止了大盤的大幅下探。2萬億成交量保持了連續32個交易日，這種情況只有在牛市中才會有。反映了9.24新政一年來的市場信心增強，投資機會增多，新老股民參與度不斷增加，新增資金不斷入場。

上午科技股出現調整，銀行股、權重股和510300為代表的四大滬深300ETF仍壓制著大盤，強制盤整，阻止大盤節前上沖。但長期滯漲股，以及上海國資購并概念股保持活躍，期待第四季度的購并重組和新質生產力借殼上市。不過第四季度人們仍普遍看好科技股板塊。

下午關注：大盤下方能否收在20日線3828點之上？上方能否收在五周均線3841點之上，維系多頭市場？關注510300ETF的走向？2720:2524的個股漲多跌少局面能否維系并擴大？成交量能否在2.1萬億以上？