斥11億并購英大期貨，中油資本撿到“寶”了？

來源：密探財經（ID：Spy Finance）

2025年收官之際，兩大能源央企巨頭之間拋出一筆“重磅級”資本動作。

近日，中油資本董事會已審議通過收購英大期貨100%股權的相關議案。與此同時，中油資本控股股東中國石油集團與國網英大國際集團簽署股份劃轉協議。

具體來看，中油資本擬斥資約11.3億元收購英大證券所持英大期貨100%股權，中國石油集團擬將所持中油資本3%股權無償劃轉給國網英大集團。

此次收購后，英大期貨將成中油資本全資子公司，而中油資本取得期貨金融牌照，并強調說，將補強在期貨及衍生品領域的服務能力，完善綜合性金融服務平臺的業務布局，為產業鏈上下游客戶提供更全面的風險管理工具與金融服務。

國網英大集團此次參股中油資本3%股權，被視為深化與中國石油集團戰略合作關系，進一步拓寬雙方在能源金融、綠色金融、產業金融等多領域協同合作。

“理想雖豐滿，但現實很骨感。”從財務披露看，英大期貨今年一季度實現營收1922.27萬元，營業利潤虧損1389萬元，凈利潤虧損1043.32萬元，經營性凈現金流-3.02億元，而去年全年營收約1.014億元，營業利潤318.78萬元，凈利潤123.28萬元，經營性凈現金流-2.24億元。

這意味著，英大期貨今年一季度遭遇虧損且經營性凈現金流持續惡化。另據國網英大披露，今年上半年英大期貨實現手續費收入0.35億元，同比下降36.27%，而取得投資收益0.16億元，同比增長38.37%。

據國網英大2025年中報提及，英大期貨的優勢是依托股東產業鏈鏈長地位，做強經紀業務，做精風險管理業務，扎實為電網及產業鏈企業提供專業高效的咨詢研究及套期保值等服務。

在國網英大的主業“基本盤”中，業績頂梁柱是英大信托，其次是英大證券，但在其內部，核心還是證券板塊，英大期貨的占比較低。

注：國網英大2025年中報

今年前三季度，國網英大實現總營收78.7億元，同比增幅2.3%，歸母凈利22.3億元，同比增幅53.73%。沒想到，今年底英大期貨卻擬被剝離出國網英大了，其前三季度業績如何在此次交易中并未披露。

再看中油資本，今年前三季度實現營收256.45億元，同比下滑12.22%，歸母凈利近40億元，同比下滑7.95%，出現業績“雙降”承壓。此次耗資逾11億元并購可能還在虧損的英大期貨，又如何達到預期效果？