年度盤點 | 2025財富管理10件大事記

2025年已經(jīng)成為歷史，如果用一個字形容它，我會用“破”字。過去的這一年，是財富管理領(lǐng)域創(chuàng)新與落地的一年，一系列重大政策與實踐的突破與進(jìn)展，正加快中國“富一代”高凈值人士布局財富傳承與保障的步伐，無論是行動力、服務(wù)能力還是政策供給，都呈現(xiàn)出“破局”之勢。

以下是薛京律師團(tuán)隊梳理的2025年財富管理領(lǐng)域的10大熱點事件，旨在引發(fā)思考與面對未來的規(guī)劃。

一、信托財產(chǎn)登記制度實踐破冰

不動產(chǎn)信托與股權(quán)信托登記試點各地開花

2025年，不動產(chǎn)信托財產(chǎn)登記與股權(quán)信托財產(chǎn)登記試點從“制度設(shè)計”全面邁向“實踐落地”。在北京率先試行不動產(chǎn)信托財產(chǎn)登記的基礎(chǔ)上，上海、廣州、廈門、天津、蘇州等城市陸續(xù)推出不動產(chǎn)信托登記試點政策，各試點地區(qū)結(jié)合本地實際，明確了登記機構(gòu)、申請材料、審查流程及信息共享機制。2025年4月外貿(mào)信托、國投泰康信托落地全國“雙首單”，聚焦特殊家庭養(yǎng)老照護(hù)、“不動產(chǎn)+養(yǎng)老”融合等模式，使他益型信托從高端財富傳承延伸至普惠民生領(lǐng)域。

股權(quán)信托登記也實現(xiàn)突破，2025年4月，北京發(fā)布《關(guān)于做好股權(quán)信托財產(chǎn)登記工作的通知（試行）》（京金發(fā)【2025】40號），推出股權(quán)信托登記試點政策，隨即中信信托落地全國首例股權(quán)信托財產(chǎn)登記；2025年6月，杭州推出全國首個股權(quán)慈善信托登記規(guī)則《關(guān)于做好股權(quán)慈善信托登記試點工作的通知》，昆侖信托據(jù)此完成首單登記，清晰界定公益屬性。

無論是不動產(chǎn)信托登記還是股權(quán)信托登記，都是信托行業(yè)突破的一大步，打破了久受詬病的中國有《信托法》但無信托財產(chǎn)登記的制度尷尬局面，使得信托財產(chǎn)“獨立性”的核心功能得到制度保障。登記制度的一小步，是財富管理服務(wù)型信托業(yè)務(wù)爆發(fā)的一大步。

二、家庭成員財產(chǎn)查詢服務(wù)擴容

財富傳承便民化政策密集落地

2025年4月，北京市正式上線已故人員銀行卡賬戶線索查詢服務(wù)，該服務(wù)覆蓋全市170余個銀行網(wǎng)點，合法繼承人可通過云閃付APP查詢已故人員在33家銀行的銀行卡開戶線索。下半年，試點范圍擴大至上海、天津、重慶、江蘇、四川、福建、甘肅、海南、湖北、貴州、安徽、新疆、山東、陜西等14個地區(qū)，超過129家銀行支持受理。以上試點，先行先試解決了繼承人沒有法定渠道查實已故人員銀行賬戶信息的民生難題。

同年7月，證監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于簡化辦理已故投資者小額遺產(chǎn)繼承程序的通知》，簡化辦理已故投資者小額遺產(chǎn)繼承程序，明確辦理5萬元以內(nèi)的小額遺產(chǎn)繼承業(yè)務(wù)，不再要求進(jìn)行繼承權(quán)公證，第一順序繼承人、公證遺囑確定的繼承人或受遺贈人可憑借死亡證明、有效親屬關(guān)系證明等材料直接辦理被繼承人金融賬戶（包括但不限于證券、資金，公募基金等資管產(chǎn)品）的非交易過戶或資金提取等業(yè)務(wù)，簡化了辦理流程。

這一系列民生導(dǎo)向的政策優(yōu)化，既打通了老齡化社會繼承事務(wù)的“最后一公里”，也提示財富管理從業(yè)者需聚焦客戶的繼承實操“顆粒度”需求，為客戶提供覆蓋賬戶梳理、權(quán)屬核驗、繼承手續(xù)規(guī)劃的全鏈條服務(wù)，助力財富傳承從“紙面規(guī)劃”落到“微觀交付”。

三、杭州知名家族企業(yè)傳承事件啟示：

重大傳承安排“防爭端”須“提早”

2025年7月，杭州某企業(yè)家的傳承爭議引發(fā)社會廣泛關(guān)注，核心圍繞該企業(yè)家身后的巨額資產(chǎn)分配展開，同父異母四名子女圍繞巨額資產(chǎn)在香港、杭州二地法院拉開曠日持久的訴訟。該案例呈現(xiàn)的繼承人尖銳沖突，引發(fā)了諸多創(chuàng)一代關(guān)于和諧、平穩(wěn)傳承的顧慮。該案例不是個例，企業(yè)家傳承風(fēng)險案例爆發(fā)只會越來越多，前車之鑒也會激發(fā)更多家族真正行動起來，共同打造中國家族企業(yè)傳承的整體面貌。

這個案例最大的啟示是，一代創(chuàng)始人的威望與凝聚力會在傳承過程中極速衰減，要想奠定穩(wěn)態(tài)的傳承架構(gòu)、打造百年家族企業(yè)，創(chuàng)始人應(yīng)當(dāng)把傳承作為家族企業(yè)的頭等大事來抓，在創(chuàng)始人健在時“塵埃落定”、平穩(wěn)過渡，才是更為穩(wěn)妥的安排。

四、許家印海外資產(chǎn)被凍結(jié)案警示：

解碼“四好”信托

2025年9月16日，香港高等法院作出裁決，委任恒大清盤人接管許家印全球資產(chǎn)并凍結(jié)其77億美元財產(chǎn)。很多自媒體文章指出，該凍結(jié)令涉及許家印已經(jīng)設(shè)立的離岸信托。目前，筆者沒有看到公開的裁決文件明確裁定所謂“穿透執(zhí)行”信托項下財產(chǎn)。

無論本案是否“擊穿”當(dāng)事人設(shè)立的家族信托，也足夠警醒：設(shè)立一個“好”信托，委托人須尊重以下常識：一是信托財產(chǎn)來源合法、清晰；二是信托設(shè)立不得損害共有權(quán)人權(quán)利；三是信托目的正當(dāng)，不得用于逃避債務(wù)或非法目的；四是委托人須避免過度權(quán)利保留。

五、CRS涉稅金融賬戶信息交換走入大眾視野，資產(chǎn)透明化推動稅務(wù)合規(guī)強認(rèn)知

2025年3月底，湖北、山東、上海、浙江四地稅務(wù)機關(guān)幾乎同時發(fā)布“依法對取得境外收入?yún)s未申報的納稅人開展風(fēng)險應(yīng)對”的通告，此后，越來越多的有海外收入的中國稅務(wù)居民接到稅務(wù)局的催繳電話，要求依法申報自己的境外收入并進(jìn)行納稅。隨著CRS涉稅金融賬戶信息交換的持續(xù)深化，高凈值人士的境外金融資產(chǎn)、跨境投資收益等信息將更全面地被稅務(wù)機關(guān)掌握。2025年10月1日起，按照國務(wù)院發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)涉稅信息報送規(guī)定》有關(guān)要求，平臺企業(yè)首次向稅務(wù)部門正式報送平臺內(nèi)經(jīng)營者和從業(yè)人員的身份信息、收入信息。截至目前，已有超過4100家境內(nèi)外平臺報送了相關(guān)涉稅信息。

無論是CRS信息交換還是境內(nèi)平臺經(jīng)營者稅務(wù)信息報送，稅務(wù)稽查日益“信息透明化”，稅務(wù)部門可以利用大數(shù)據(jù)模型對接收的涉稅信息進(jìn)行深度分析、交叉比對與風(fēng)險篩查，并針對發(fā)現(xiàn)的高風(fēng)險個人啟動稅務(wù)核查。在此背景下，合規(guī)申報境內(nèi)外收入、避免違規(guī)風(fēng)險，將成為財富管理中的必修課。

六、香港發(fā)布《家族辦公室指南》,吸引全球家族辦公室在港設(shè)立及擴展

2025年10月9日，香港特區(qū)政府財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局、投資推廣署與彭博聯(lián)合發(fā)布《家族辦公室指南》，為有意在港設(shè)立或擴展業(yè)務(wù)的家族辦公室提供涵蓋策略制定、監(jiān)管環(huán)境、投資管理、營運效率及財富傳承等五大領(lǐng)域的實用指引。該指南通過本地及全球領(lǐng)先家辦案例分享，展現(xiàn)香港憑借其聯(lián)通東西方的樞紐地位、國際化專業(yè)人才及對中國內(nèi)地市場的深度理解，通過“系統(tǒng)化服務(wù)指南”增強政策透明度和吸引力，致力鞏固香港全球家族辦公室樞紐地位。

七、上海老年人意定監(jiān)護(hù)新規(guī)落地，銀發(fā)社會再添政策支撐

2025年11月1日，新修訂的《上海市老年人權(quán)益保障條例》正式施行，其中“意定監(jiān)護(hù)”條款的調(diào)整引發(fā)社會廣泛關(guān)注，明確老年人簽訂協(xié)議時“可以申請辦理公證，也可以邀請居民委員會、村民委員會、老年人組織、養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)等見證現(xiàn)場情況”。

此外，2025版條例還有兩大突破性設(shè)計：一是首次提出“鼓勵在意定監(jiān)護(hù)協(xié)議中確定監(jiān)督人”，二是明確“鼓勵老年人將協(xié)議信息告知民政部門或居委會，民政部門可探索查詢服務(wù)”。配合條例的施行，12月5日，上海市人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)實施老年人意定監(jiān)護(hù)制度的若干意見（試行）》，細(xì)化落實條例相關(guān)內(nèi)容。

以上文件的發(fā)布不僅是對當(dāng)下社會需求的回應(yīng)，更是構(gòu)建老年友好型社會的重要一環(huán)，讓少子化、老齡化時代下家庭養(yǎng)老有了堅實的政策支撐和實踐指引。

八、遺產(chǎn)稅立法討論升溫，財富傳承稅務(wù)規(guī)劃重要性凸顯

2025年11月13日，全國人大財經(jīng)委公布代表立法議案審議報告，就“制定遺產(chǎn)稅/贈與稅法”議案正式答復(fù)：建議有關(guān)部門加強調(diào)研論證，適時提出立法建議。這是立法機關(guān)首次在公開文件中將遺產(chǎn)稅/贈與稅法明確列入研究議程。是我國在共同富裕政策框架下，對財富分配調(diào)節(jié)機制進(jìn)行的重大立法探索。雖然距離正式立法實施尚有過程，但已釋放出或?qū)揞~財富傳承進(jìn)行稅收調(diào)節(jié)的政策信號。提前預(yù)防遺產(chǎn)傳承的各項成本，將會成為傳承規(guī)劃愈發(fā)重要的一環(huán)。

九、慈善信托規(guī)模破百億，制度化、專業(yè)化發(fā)展提速

2025年12月10日，“慈善中國”官網(wǎng)顯示，我國慈善信托財產(chǎn)總規(guī)模突破100億元大關(guān)，備案數(shù)量達(dá)到2668件。慈善信托在2025年實現(xiàn)了規(guī)模與質(zhì)量的雙重躍升，這不僅體現(xiàn)了“財富向善”的社會潮流，更反映了高凈值人群通過制度化、可持續(xù)方式踐行社會責(zé)任、實現(xiàn)家族精神傳承的趨勢。

由薛京律師參與發(fā)起的“北京運河基石慈善信托”，創(chuàng)造性推動不動產(chǎn)信托契稅缺口的社會捐贈，打通了不動產(chǎn)信托與慈善信托的聯(lián)動。

十、上海蔣女士“遺產(chǎn)充公”引關(guān)注，監(jiān)護(hù)+遺產(chǎn)管理規(guī)劃亟需普法

2025年12月，上海46歲獨居蔣女士去世后遺產(chǎn)去向引發(fā)社會關(guān)注。該事件暴露出無法定監(jiān)護(hù)人、無繼承人的獨居人士在突發(fā)疾病時緊急救治、去世后的遺產(chǎn)處置和身后事安排的現(xiàn)實困境，引發(fā)社會各界廣泛討論。

雖然《民法典》第一千一百四十五條已為民政部門擔(dān)任遺產(chǎn)管理人提供了法律依據(jù)。但是，現(xiàn)實中民政局或村委會擔(dān)任無主物遺產(chǎn)管理人的權(quán)限和“溫度”，還需要更多的細(xì)則規(guī)定。對“無子化”“原子化”家庭而言，主動規(guī)劃，方得從容。

過去一年，財富管理領(lǐng)域發(fā)生了很多變化與挑戰(zhàn)，包括新的法規(guī)、政策出臺，也見證了很多傳承和財富風(fēng)險案例。2026年，無論是家族還是家企、一代還是二代、境內(nèi)還是境外、發(fā)展還是圖存、宏觀還是微觀……還會有更多的不確定。當(dāng)客戶被“叫醒”后，必然會陷入集體焦慮。而打敗焦慮的，是具體——走出舒適區(qū)，做具體的、落地的、不那么完美的行動。

我希望2026年，對很多中國高凈值家族，是一個“行”字。

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